彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，比特币 ETF 不应归咎于比特币 (BTC) 本月的地震式价格下跌。1 月 11 日，比特币现货 ETF 创下 49,000 美元的多年新高，同一天推出的几只美国比特币现货 ETF 似乎标志着该资产的**局部顶部，此后下跌了 18% 以上。然而，Balchunas坚持认为，这些ETF的推出取得了惊人的成功，并且仍然对价格走势产生了净积极影响。

“即使有 GBTC，自”抛售“开始以来，ETF 仍然是 10 亿美元的净买家，所以如果没有它们，情况会更糟，”Balchunas 周二向 X 写道。“你需要向你的加密货币兄弟寻找罪魁祸首，”他补充道。“电话是从福尔摩斯家里打来的。”

灰度比特币信托(GBTC)是美国**、历史最悠久的现货比特币基金，自成功转换为现货ETF以来，已经遭受了数十亿美元的资金流出。在转换之前，GBTC 的股价交易价格大幅低于 Grayscale 持有的基础比特币，去年年初增长了 40% 以上。

许多精明的投资者利用这一折扣，提前买入 GBTC，并在该基金成为 ETF 后恢复平价时获得了巨额利润。现在，包括 FTX 破产在内的许多买家都选择**。周一，Grayscale 遭遇了有史以来**的单日流出，达到 6.4 亿美元，超过了所有其他美国比特币 ETF 的资金流入总和，为 5.53 亿美元。

比特币ETF的光明面

尽管如此，所有此类ETF在前七个交易日的净流量仍为10.7亿美元。根据 BitMEX 研究的数据，即使考虑到 ProShares、Purpose 和欧洲 ETP 等其他比特币 ETF 产品的资金流出，基金也获得了可观的 7.21 亿美元。美国比特币ETF持有的总资金已经超过白银ETF，使比特币成为美国第二大ETF商品。

尽管 Grayscale 仍然主导着竞争对手的基金，但贝莱德、富达和其他公司新推出的 ETF 现在持有 Grayscale BTC 总量的 20%。这些基金的管理费要低得多，每年约为 0.3%，而 Grayscale 的年费为 1.5%。比特币在过去 12 个月中上涨了 75%，表现仍优于股票和债券。