宏观必看图表：白银或将迎来突破性上涨（2025/5/30）
原油库存
分析师指出，全球原油库存今年以来的增长已超出正常水平（累计增加1.85亿桶，而2017-2019年的平均增量仅为4000万桶），但美国的库存数据仍符合季节性规律。随着OPEC 产量逐步恢复，如果美国页岩油产量未能下降，预计到2026年底，全球原油库存可能攀升至多年高位。因此，市场目前需要将WTI原油价格压低至60美元/桶以下，以对供应端形成压力。
OPEC 出口
下图展示了8个产油国的净出口量及其相对于2023年4月均值的变化情况。这些数据显示：投资者不应过度情绪化地解读新闻标题，OPEC 并未放弃对市场的管理。
钻机数量
仅在美国二叠纪盆地，石油钻机数量较去年已减少32座，然而仍有部分人士预期美国石油产量增长将保持温和。这种观点与特朗普提倡的“Drill baby drill”口号一样不切实际。
黄金
分析师认为，围绕关税问题的争议只是噪音，真正值得关注的是黄金的宏观图景——黄金在14个月前成功突破了一个持续13年的杯柄形态，这类技术性突破通常会引发多年的大幅行情。此外，黄金相对于60/40投资组合的表现也在两个月前突破了长达10年的底部形态，历史上类似的走势曾推动黄金、白银、矿业股及初级矿业股进入强劲的长期牛市。
白银
近期银价在一个狭窄的价格区间内横盘整理了31天，并已连续6天回测四重支撑位。从月线图来看，银价仍然维持着强大的支撑，同时银矿股也展现出看涨信号。更重要的是，银价目前已在**5天上方形成了更高的高点，结合此前出现的更高低点，这表明趋势正在转向上升。
此外，日线周期的低点第27天现已确认，这是明显的看涨信号，因为日线周期呈现右侧偏移，预示着下一步走势可能会进一步向上突破。
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