7月23日，上海**航运研究**发布了**航运景气报告，第二季度**航运景气指数为101.97点，较**季度上升2.82点，回升至微景气区间，但**航运信心指数为81.19点，较**季度下降9.07点，由微弱不景气区间跌至相对不景气区间。

**航运景气指数编制室主任周德全预测，第三季度**航运景气指数与信心指数分别为105.67点和90.41点，较第二季度均有小幅提升，且预计下季度所有类型的航运企业的景气和信心指数均将略有回暖。

今天，我们一起看一下航运行业的3家公司：中远海能、招商轮船、海峡股份：

今年以来，这三家公司的涨幅远远跑赢3大指数：

本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结。通过对比分析，我们希望提供一种全新的视角，有助于你做出更加理性的投资决策。

如果你赶时间，可以先看**的总结，快速了解各公司的整体情况。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，主营业务包括内外贸原油、集装箱运输和海岸航线等，毛利率适中。

2）营收及归母净利润

营收，招商轮船**，其次是中远海能，海峡股份第三。

归母净利润，招商轮船**，其次是中远海能，海峡股份第三。

3）毛利率

毛利率，海峡股份**，其次是中远海能，招商轮船第三。

4）净利率

净利率，海峡股份**，其次是招商轮船，中远海能第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，招商轮船**，其次是中远海能，海峡股份第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，海峡股份**，其次是中远海能，招商轮船第三。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，招商轮船**，其次是海峡股份，中远海能第三。

2）存货及占比

存货，招商轮船**，其次是中远海能，海峡股份第三。

存货占营收的比例，中远海能**，其次是招商轮船，海峡股份第三。

3）应收账款及占比

应收账款，招商轮船**，其次是中远海能，海峡股份第三。

应收账款占营收的比例，招商轮船**，其次是中远海能，海峡股份第三。

4）合同负债及占比

合同负债，招商轮船**，其次是中远海能，海峡股份第三。

合同负债占营收的比例，招商轮船**，其次是中远海能，海峡股份第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，中远海能**，其次是招商轮船，海峡股份第三。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，中远海能**，其次是招商轮船，海峡股份第三。

2）有息负债

有息负债，中远海能**，其次是招商轮船，海峡股份第三。

3）现金余额

现金余额，招商轮船**，其次是中远海能，海峡股份第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，中远海能**，其次是招商轮船，海峡股份第三。

5）资本支出及占比

资本支出，中远海能**，其次是招商轮船，海峡股份第三。

资本支出占归母净利润的比例，海峡股份**，其次是中远海能，招商轮船第三。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，海峡股份**，其次是中远海能，招商轮船第三。

2）净利润增速

净利润增速，中远海能最快，其次是海峡股份，招商轮船第三。

3）净资产收益率

净资产收益率，招商轮船**，其次是中远海能，海峡股份第三。

4）机构盈利预测

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，中远海能增速最快，年化增速75%；招商轮船增速最慢，年化增速22%。目前暂无海峡股份的盈利预测。

当然，机构的预测，往往偏乐观，需谨慎看待。

5、目前估值

1）**市盈率

目前中远海能的**市盈率为26，处于10年来66的分位值：

目前招商轮船的**市盈率为10，处于10年来30的分位值：

目前海峡股份的**市盈率为64，处于10年来74的分位值：

2）市净率

目前中远海能的市净率为2.09，处于10年来93的分位值：

目前招商轮船的市净率为1.58，处于10年来54的分位值：

目前海峡股份的市净率为3.46，处于10年来78的分位值：

3）市场情绪

目前A股恐惧贪婪指数为19，处于恐惧阶段：

目前格雷厄姆指数为2.4，处于底部区域：

目前沪深300市净率为1.32，处于10年来14.13的分位值：

6、股东情况

老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。

1）股东人数

2）机构持仓占比

7、总结

通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，招商轮船>中远海能>海峡股份

2）运营能力，整体而言，招商轮船>海峡股份>中远海能

3）偿债能力，整体而言，海峡股份>招商轮船>中远海能

4）成长能力，整体而言，中远海能>海峡股份>招商轮船

5）目前估值，所处分位，中远海能>海峡股份>招商轮船

这三家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？你还想了解哪些公司呢？欢迎留言讨论。

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为**投资建议。