基金答疑栏目每期精选热门基金问题，解答基民最关心的投资疑问。如果你对基金投资也有疑惑，欢迎评论区留言~

　　问题一：为什么APP显示我的净值估算涨了3%，实际披露的净值却只涨了1%？是不是你们搞错了？

　　刚开始买基金的盆友，每天是不是都要打开交易软件看看自己的收益情况？可能不少基民会遇到对话里的情况：明明收盘时显示我买的基金净值估算涨了/跌了，但是晚上披露的净值却跌了/涨了，净值和估值差别非常大，这是怎么回事儿呢？

　　一般来说，净值估算是通过基金历史持仓结合实时股票行情计算出来的结果，我们可以将其理解为“基金净值的一个估算值”，并不是真正意义上的基金净值。这也就决定了它与实际值存在**误差：

　　片面性：估值的参考信息来自于基金的定期报告，但是除了半年报、年报会公布详细持仓外，季报只披露前十大重仓股或者前十重仓债券等信息。而基金的前十大重仓通常占整体仓位的50%左右，剩下的组合信息对于我们而言就是未知的，**估算出来的数据准确性也确实要大打折扣。

　　滞后性：同时基金定期报告年报、季报需要**时间编制，基金经理早早完成了布局、市场运行了一段时间后，我们才会看到重仓持股名单，而且基金经理可能会根据市场变化有一些调仓操作，但这些精细的调仓信息我们很难及时获取。距离**季报公布的时间越远，估值与实际净值的偏离度就会越大。

　　特殊情况：大额申购会摊薄现有持有人的收益/亏损，基金净值的涨/跌幅也会因此被拉低，导致与估值存在较大差异。

　　不仅如此，很多朋友会发现不同的平台显示的估值也不尽相同，原因就在于所采用模型、算法等存在差异。

　　而基金净值是每天收盘后，由基金公司和托管银行的专业人员根据基金当天**的资产、盈亏情况，经过精细计算得出的，具有权威性。所以**还是要以实际净值为准。

　　问题二：机构持仓占比对基金业绩有影响吗？要怎么查？

　　机构被认为是聪明的、专业的投资者，他们在挑选基金的时候维度多样，程序严格，所以市面**传着“跟着机构买基金”的说法。

　　不过机构持有份额占比与基金业绩没有必然的关联，反而要特别留意，那些机构持有份额占比过高的情况：

　　大规模的机构资金若是在较短时间内申赎，可能会给基金经理带来流动性的压力、增加布局的难度，比如需要预留现金资产、提前兑付债券应对赎回等等；

　　综合赎回费按**比例计入基金资产，机构大额资金的赎回可能会导致基金**暴跌。

　　机构投资者持有份额及占比会在基金的半年报和年报中披露，找到“基金份额持有人信息”的章节就能查到。

　　或者登录天天基金网，找到基金，在持有人结构下查看。比如下图，中庚小盘价值基金的持有人机构变化：

　　问题三：场内买基金和在天天基金平台买基金有什么区别？

　　这里的“场”是指证券交易市场，场内交易类似股票在交易时间内在交易所的买卖交易，而基金销售平台销售的基金属于场**易，这种交易我们把它称为申购和赎回。

　　不是所有的基金都可以在“场内”购买，市场上大多数的公募基金属于场**易类型，能在场内交易的基金是一些比如LOF基金、ETF基金、有封闭期支持上市交易等等特定类型的基金(具体信息大家可以查看基金公告)。

　　场内和场外买基金的区别，主要给大家整理了3点：

　　交易机制不同：

　　场**易本质上是通过基金公司完成购买，场内交易是与其他投资人直接购买基金份额；在基金销售平台买卖基金，是按照交易日当天的净值计算的价格，比如当天净值是1元，那么买入100元就相当于买了100份。场内交易的话，除了以基金本身的价值(净值)为基础，还取决于买卖双方的需求。

　　投资门槛不同：

　　场**易的资金门槛交易一般10~1000元就可以，甚至还有1元起投的；场内交易，每笔交易最少100份，因为不同基金的“价格”不同，如果这只基金每份额价值10元，那就是最少需要1000元。

　　交易费用不同：

　　场**易，每种类型的基金手续费不同，一般混合基金、股票基金会比较高，认/申购费率一般在1.2%-1.5%左右，不过平台也会有一些打折活动。场内交易的费用按照证券交易所的有关规定办理。

　　此外，如果是场内场外均可交易的基金，可能会发生溢价或折价现象，这里提示下，基金在场内的“价格”可能受买卖供需影响，不是基金真实的资产净值，基金的净值才是反应基金真实的业绩表现情况。