财经网7月4日讯 现货黄金隔夜温和走高，**来到了1931一线，眼下黄金正静静等待明日7月5日公布的美联储6月会议纪要，获得美联储未来加息路径的更多线索，美联储主席鲍威尔在稍早前召开的央行论坛上强调，美联储可能最早在下个月再次加息，因为对劳动力的强劲需求正在支撑更高的消费者支出，这可能会支撑持续的需求。

芝商所美联储观察工具显示，市场预计，7月加息25基点的可能性接近90%，不加息的可能性仅为10%左右。

当然最重磅的还是将于周五晚间公布的6月非农就业报告。

ABC Refinery全球主管Nicholas Frappell表示：“目前黄金面临的不利因素是，美联储预计将进一步加息50个基点、更多流动性收紧以及在达到**峰值后一段时间内利率仍将保持高位。”

截至发稿，现货黄金价格报1930.10美元/盎司。

美国通胀有望大幅下降

美国银行(Bank of America)表示，通胀可能会大幅下降，物价可能会大幅降温，而美国无需应对经济衰退。

策略师指出，2年期和10年期美国国债收益率曲线倒挂是非常**的衰退指标，曾成功预测多次衰退，最近一次是在1990年、2001年和2008年。从历史上看，当短期债券收益率高于长期债券收益率时，就意味着投资者认为经济衰退即将到来。

2年期和10年期美国国债收益率利差上周刚刚陡升至1个百分点，为逾40年来程度最深的倒挂。

不过，美国银行表示，这一次，该指标更多地反映了通胀本身的硬着陆，而不是经济的硬着陆。美国银行认为，美国经济仍将避免大幅下滑。

美国银行策略师指出：“虽然从模型来看，接近历史极端情况的曲线倒挂带来了更高的衰退可能性，但我们认为，曲线形状更多反映通胀下滑预期，而非经济增长恶化。深入分析一下就会发现，远期实际利率并没有反映出衰退风险上升的预期，相反，它可能反映出对软着陆的预期，这与主流观点不同。”

该行表示，这是因为远期实际收益率(代表市场对经通胀率调整后的债券收益率预期)在短期内只出现了“温和下降”。这表明投资者预计美联储将**下调利率——如果经济面临特别高的衰退风险，他们不太可能这么做。

策略师补充说：“在历史极端水平的收益率曲线倒挂目前并不反映经济衰退风险的上升，而是主要与降息预期和通胀趋近目标有关。”他指的是美联储将通胀降至2%的目标。

收益率曲线倒挂加深

备受关注的美国国债收益率曲线周一部分出现了自美联储前主席沃尔克任内高通胀时代以来的最深倒挂，这显示金融市场预期美联储当前的紧缩周期**将把美国经济推入衰退。美国两年期/10年期国债收益率差一度触及1981年以来**幅度，为110.80基点，比3月美国地区银行业出现危机时的倒挂幅度更深。德国和英国的债券也可以看到类似的情况。

“收益率曲线想表达的是，央行的货币政策已经极其紧缩”，Allianz Global Investors**固定收益投资组合经理Mike Riddell表示。该公司管理着5140亿欧元(5583.1亿美元)的资产。

“我们预计债市将大幅上涨，我们认为风险资产**低估了经济衰退或其他糟糕事情发生的风险”，他补充道。“我基本上认为(央行)存在政策错误。”

与此同时，黄金市场似乎也在对央行政策失误进行押注。在美债倒挂幅度加深之际，现货黄金持续拉升，并且在美国创2020年5月以来新低的ISM制造业PMI数据公布后，从日内低点上涨超20美元，现报在1930附近。