Sky未来如何？还有投资价值吗？能否承载起Maker的稳定币野望！MakerDAO已更名为Sky，并将于 9 月 18 日推出新产品Sky.money以及新 DeFi 应用程序。用户可以在Sky上面兑换USDS、获得SKY**奖励。完成注册并参与相关活动，可以获得双倍SKY**奖励。但此次升级部分**管辖区（如美国）的用户，可能仍无法通过Sky.money获得SKY**奖励。

而已建立的 MakerDAO ** DAI 和 MKR 将继续流通，用户将可以自由决定是否将其兑换为新**。新**主要功能如下：

• SKY：MKR的升级版，用于治理Sky生态。
• USDS：DAI的对应稳定币，持有USDS可获得SKY**奖励。

消息公布后，MKR 立即上涨超过 4%。但受整体行情影响，目前MKR回落8.2%。

昨日，MakerDAO 宣布正式进行品牌重塑，由 MakerDAO 更名为 Sky，其**化稳定币 DAI 更名为 USDS，MKR 将升级拆分为 SKY。Odaily 将于本文汇总简析 MakerDAO 的品牌重塑详情。

官方公告解读

Sky 协议的新** SKY 和 USDS，官方将其定义为 MKR 和 DAI 的升级版本（the upgraded version），旨在用户在不放弃控制权的基础上，成为其获得储蓄收益的**协议。其中：

治理** SKY

在6 天前 MakerDAO 的一则公告中，官方曾表示“新治理**的重新命名旨在促进更广泛的治理参与。它允许更多用户持有大量 NewGovToken 并积极影响生态系统的未来”

因此生态系统的新治理** SKY 将通过拆分获取，每个 MKR 拆分升级至 24, 000 SKY，截至发文时，MKR 的单价约为 1950 USDT，对应拆分后的 SKY 单价为 0.08125 USDT。

Sky 表示，用户可通过在其官方网站 Sky.money 向 Sky 协议存入 USDS，以获得 SKY **（Get SKY tokens by supplying your USDS to the Sky Protocol），但暂未公布该方式的获取细则和数据。这是与 MKR 大不相同的地方，此前的 MKR 除了预挖和投资者部分，**在 Dai 系统抵押不足出现债务时，会增发 MKR 来弥补债务空缺。

稳定币 USDS

USDS 将通过 DAI 1: 1 兑换得到，此外官方表示也可在官方网站通过 ETH、USDC、USDT 进行兑换，兑换将在 21 天后（9 月 18 日）开启。

Sky Protocol 当前推出了SKY 双倍奖励**领取活动，用户完成少量社媒任务后，使用后续用于存款的钱包进行签名即可获得。当 21 天后的兑换开启时，用户能够通过向 Sky **奖励模块提供 USDS 来获得激励。

转向**化

值得**注意的是，Spark Protocol CEO Sam MacPherson 表示，DAI 升级后的 USDS 将具有冻结功能，这是此前 DAI 所不具备的。作为对照， USDT、USDC 等**化稳定币均有冻结功能，这意味着 DAI 不再算是去**化稳定币，考虑到其生息机制，更准确地定义应当是一款 RWA 产品。

此外 Sky 也在公告中强调，上文提到的 SKY 双倍**奖励活动（条款中称为 X Activation 活动）不面向美国**辖区的用户开放。

Odaily 在 Sky Protocol法律条款中发现的**化限制还包括有：

• 地区限制：用户不得居住在、位于或在以下**或地区注册成立或有注册办公室：阿富汗、白俄罗斯、缅甸、布隆迪、中非共和国、**、古巴、刚果民主共和国、埃塞俄比亚、几内亚、几内亚比绍、海地、香港、伊朗、**、黎巴嫩、利比亚、马里、尼加拉瓜、尼日尔、朝鲜、俄罗斯、索马里、南苏丹、苏丹和达尔富尔、叙利亚、英国、委内瑞拉、乌克兰、也门和津巴布韦。关于**辖区的限制，MakerDAO 创始人 Rune 也在Cointelegraph 的报道中再次强调。
• 与受制裁用户的交易限制：用户需保证不会与**被美国 财 政部外国资产控制办公室（OFAC）或欧盟（EU）或英国（UK）法规制裁的个人进行交易。
• 使用 VPN 等工具的限制：用户不得使用 VPN 软件、代理服务器或**其他隐私或匿名工具或技术来规避对服务的**限制，特别是那些限制服务地理可用性的限制。

其他影响

对于常规用户而言，**和协议**化程度的变化对其使用感知和影响不大，但从历史经验来看**拆分或将带来二级炒作行情，或将是对常规用户影响**的部分。

而本次升级对其他协议最关键影响是，MakerDAO 的 subDAO 将获得发币权利，**发币的或将是** subDAO Spark Protocol。

具体而言，MakerDAO 联合创始人 Rune Christensen 在接受 Cointelegraph 采访时表示，Maker SubDAO 将成为 Sky Stars，继续作为独立的去**化项目，通过其独特的商业模式和自主性连接 Sky 生态系统。每个 Sky Stars 都将能够自主发布治理**、管理其财务和社区，并独立执行 DAO 特定的决策。

这一举措旨在通过 Sky Stars 进行创新、实验和承担额外风险，而 Sky Protocol 本身则专注于维护 USDS 稳定币的价值和安全。

MakerDAO更名“Sky”背后的深意

Christensen在《调和去**化稳定币的两条对立路径》的文章中指出，去**化稳定币，尤其是MakerDAO所代表的这类项目，正处于严峻的监管环境下。特别是在美国，监管机构对加密货币的监管力度不断加强。在这种背景下，MakerDAO选择更名为“Sky”，除了旨在将协议扩展到与Tether等稳定币相媲美，甚至更大的规模外。还可以理解为以下几个原因：

• 适应监管变化： 更名有助于MakerDAO与过去的身份划清界限，为未来在更严格的监管环境下发展提供更大的灵活性。
• 简化品牌认知： “Sky”这个名字比“MakerDAO”更加简单易懂，更容易被普通大众所接受，有助于扩大用户群体。
• 拓展用户基础： 更易于记忆的品牌名称，可以吸引更多对加密货币不太熟悉的用户，从而推动稳定币的普及。

除了更名之外，MakerDAO也在积极进行其他方面的改进，例如：

• 优化智能合约： 提高系统的安全性、效率和可靠性。
• 完善治理机制： 增强社区参与度，提升决策效率。
• 增强系统可扩展性： 满足未来不断增长的用户需求。

稳定币市场分析

Maker的SKY升级，剑锋直指千亿美元的稳定币市场，根据Dune上@KARTOD分析师提供的数据，由加密货币超额抵押支持的稳定币市场份额（下图1），在过去一年内的周期中，不仅未获增长，DAI的总供应量还减少近8亿美元（下图2），在监管和加密普及度低的背景下，加密货币支持的稳定币市场表现也是DeFi发展缩影，而Maker此次的变革显然是希望打破这一局面。

但尽管加密货币超额抵押的稳定币市场份额较低（下图1），但流通率有着独特的优势，特别是结合DeFi应用场景，今年以来，由加密货币超额抵押支持的稳定币，从链上交易量增长明显（下图2）。

主流稳定币特点对比

加密货币超额抵押支持的稳定币

• 特点：用户存入超额的加密货币作为抵押，系统根据抵押率铸造稳定币。该过程通常由智能合约管理，具有较高的透明度和去**化程度。此外也不易受单一机构控制，更具抗审查性。能够与DeFi生态系统深度融合，衍生出更多金融产品。
• 缺点：抵押资产的价格波动会影响稳定币的价值，可能导致清算风险。技术实现相对复杂，普通用户可能难以理解。由于其创新性，监管政策尚不完善，面临政策风险。

法币支持的稳定币

• 特点：发行方持有与发行量等值的法定货币储备（负债和净资产）。该过程通常由**化机构发行和管理。由于锚定法定货币，价格波动较小。用户更容易接受。相对更容易获得监管许可。
• 缺点：由**化机构发行，存在监管风险和信用风险。储备证明的透明度可能不够，用户对储备情况的了解有限。如果发行方出现问题，可能引发挤兑风险。

USDT和DAI数据对比

据USDT（Tether）官网披露的报告（下图1），截至 2024 年 6 月 30 日，Tether的储备主要由现金和现金等价物组成，主要是美国国库券。这表明了一种相对保守的投资策略，旨在**限度地**风险并确保 Tether **的稳定性。

储备中包含少量贵金属和比特币，表明 Tether 可能正在探索此类投资，一方面是为了对冲通胀或市场波动，而最主要是获得加密原住民的认可，获得更多加密应用场景。

而MakerDAO 及其稳定币 DAI 在去**化金融（DeFi）领域占据重要地位。相较于其他稳定币，DAI 的独特之处在于不依赖于**化机构或法币储备，而是通过智能合约和社区治理实现去**化。而DAI 的稳定性来源于用户提供的超额加密货币抵押品，确保系统始终保持偿付能力。同时MakerDAO 采用稳定费、DAI 储蓄率等机制，动态调节系统以维持 DAI 与美元的挂钩。最重要的是MakerDAO 的治理由 MKR 持有者共同决定，具有高度的社区参与性。

DAI成功的关键是在动荡的加密市场中提供稳定价值，成为多种 DeFi 应用的基础资产。支持多种抵押品，不断适应市场需求，与众多 DeFi 协议集成。社区驱动，决策透明，增强了系统的韧性和适应性。在多次市场波动中表现出良好的弹性，赢得了市场的信任。目前DAI也是**的去**化稳定币。

如图所示，目前Spark协议是DAI主要的流通市场，Spark是建立在MakerDAO生态系统之上的一个去**化借贷协议，旨在提升DAI的流动性、利用率，并促进MakerDAO生态系统的进一步发展。主要产品SparkLend支持多种借贷模式，包括效率模式（eMode）和隔离模式。提高DAI的利用率，扩大DAI的应用场景。Spark协议将MakerDAO的稳定币DAI与DeFi世界的创新相结合，为用户提供了更多灵活、**的金融服务。

如何看待MakerDAO的全新品牌升级?

当看到满屏RIP for DAI的时候就知道此事不简单：

1)从抗审查去**化稳定币奠定者角度看，升级成有冻结功能的UDDS失去了“创新”内核;

2)从顺应DeFi合规大势，和USDC等抢夺市场份额角度看，新升级对MakerDAO而言或许只是新起点。接下来简单谈谈看法：

1)DAI是特定历史背景下的产物，当市场对USDT等稳定币缺乏信任，又亟需一种能保持价值稳定的Token时，MakerDAO创新性提出了抵押ETH铸造DAI的CDP模型。

为了让DAI 1:1和美元保持锚定，用户需要超额抵押以对抗市场波动，当抵押品价格下跌超过某个阈值就会触发清算，当抵押品上涨时则会有更多的DAI供应出来，**目标，使DAI价格趋近于1美元。

这样做存在两个局限性问题：

1、用户获取DAI需要超额质押ETH等加密资产，比如 150%的抵押率，要质押150美元的ETH才能铸造100DAI，这会锁住一部分流动性，增加用户的资本使用成本，不利于DAI作为稳定币的大规模扩张(和USDT相比，有多少人用过DAI?);

2、DAI依赖市场供需来稳定价格，牛市时，用户偏好持有ETH因此大量偿还DAI，导致市场上DAI供应不足，而熊市恰恰相反，用户又争相质押ETH来获取DAI，扩大DAI的供应量。这会给MakerDAO极大的系统调控压力;

2)回顾MakerDAO的多个关键的升级节点，本质上都是为了解决这两个矛盾问题，但又不限于此问题。

比如，引入多资产作为抵押品，是为了缓解锁仓ETH流动性造成的资金成本压力，同时让系统更加灵活稳定;为了扩大市场用户群体引入USDC等**化稳定币做抵押品;而引入美国国债等RWA实物资产则是为了增强与传统金融的链接等等。

不难看出，MakerDAO的野心并不局限于链上做一个更去**化的稳定币，而更倾向于扩大自身业务范围和市场用户占有率。

我想，这是决定其**作出Sky品牌升级的主要考量。将MKR进行了1:24,000的拆分，同时纳入了质押借贷Reward计划，可以吸引更多的用户提供流动性，也有利于Sky**的市场流通性;而DAI升级到USDS则是要和Tether和Circle等**化稳定币抢夺市场份额的节奏;包括此前Endgame计划的转型做公链;这些基于商业视角都很Make Sense。

3)一个关键症结问题是，DAI升级为USDS后竟然加入了黑名单冻结功能，这才是此次品牌升级争议关键。

不过，对于稳定币而言，供应量可扩展性、锚定价格稳定性，和抗审查制度也是一个不可能三角问题。原先的MakerDAO选择了稳定性和抗审查，但却以牺牲可扩展供应特性为代价，无法满足其大规模扩张的需求;而一些算法型稳定币选择了可扩展供应和抗审查，却没了基础的价格稳定性;

而且在ETF现货通过的情况下，对MakerDAO这类DeFi老项目而言，存在绕不开的监管合规问题，除非偏安一隅，但凡有扩大市场规模之心就势必得迎合监管。

当然，迎合合规也不是MakerDAO一家的问题，市场对于DAI升级的争议更多还是其稳定币公开、透明以及链上信用会不会受影响。毕竟，MakerDAO代表的是市场对于DeFi老牌项目的Respect和信心，如果升级后Sky能进一步巩固市场地位会皆大欢喜，如果落入了中庸，那Crypto市场会失去什么?

4)我听到一个说法，DAI这类稳定币应该专注于作为DeFi生态系统中的交易结算媒介而不是价值存储，市场波动性下DAI通过调整供给量来稳定价格才是其存在的内核，如果DAI升级成USDS后和USDC等一样争当价值存储的角色，DAI也就失去了其核心命脉。没错，大家眼中的DAI应该是这样的，可惜MakerDAO并不这么认为。

MakerDAO升级为Sky 16个事实读懂Sky

1、新版dApp (sky.money)将于UTC时间9月18日凌晨01:00上线。

2、每个MKR都可以升级为24,000 个SKY。

3、每个DAI都可以兑换成USDS。

4、如果你愿意的话，仍然可以继续使用DAI和MKR，但你会有很大的动机迁移你的**。

5、你可以在协议内使用USDS赚取SKY原生**奖励，或者选择常规储蓄率。

6、原生**奖励设定为每年6亿SKY，按MKR价格2000美元算，接近5000万美元。

7、原生**奖励和储蓄率奖励在某些**受到限制，包括美国和英国，以及所有VPN用户。

8、Maker的SubDAOs现在成为了Sky Stars：例如众所周知的Spark等小型专业生态，Spark将在Sky.money上线几个月后推出自己的**。

9、每个Star都有自己的社区、产品、品牌和治理**，这些**将通过Sky Protocol的原生**奖励进行分发。

10、早鸟奖励（Early Bird Bonus）：Sky Launch后的**个月将提供双倍奖励。你需要在9月18日之前在sky.money上完成注册。

11、密封激活（Sealed Activation）：密封激活通过允许 MKR 和 SKY 持有者锁定他们的**并支付退出费以换取奖励，从而激励长期治理参与

12、密封激活奖励：Maker协议获得的所有协议稳定币盈余的25%。指定用于**奖励的所有SPK**（Spark**）中，有15%作为激活奖励（Activation Rewards）按比例分配给选择接收SPK收益的密封激活用户。

13、解封退场费（Unsealing Exit Fee）：发行时收取5%，之后每6个月增加1%，直到达到15%的上限。

14、SKY常规激活：SKY持有者无需通过支付退场费锁定其**即可获得激活奖励。SKY可以随时自由地即时激活或停用。在激活开始时，SKY持有者将有**获得SPK总供应量的15%作为激活奖励。

15、Skylink：多链解决方案，首先将SKY和USDS迁移到主要的L2上，然后再迁移到其他链上。

16、Spark分配系统：Sky Protocol中即将推出的机制将允许Stars以较低利率从Sky借款，使他们能够将资金分配给更加广泛的DeFi生态系统中的**协议和平台。

Spark目前管理着一个Morpho借贷市场系统，该系统将数亿美元投入Ethena sUSDe的**化永续合约交易。

小结

SKY是MakerDAO的一次大胆的尝试，旨在将协议推向一个新的发展阶段。 DAI或USDS可以更好的结合DeFi应用场景，是相较于USDT等独有的优势，而去**化稳定币在抵押品支持方面更灵活，可以通过DeFi奖励机制吸引更多用户。在与Tether等稳定币竞争中，有望争夺更大的市场份额。

同时MakerDAO也要谨慎对待在迎合监管中**的问题，如在后续升级中若推出冻结功能，将引发加密社区的抵触情绪。

以上就是小编给大家分享的Sky未来如何？还有投资价值吗？能否承载起Maker的稳定币野望的详细介绍了，希望大家喜欢！