中证智能财讯 华源控股（002787）4月21日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入22.64亿元，同比下降3.57%；归母净利润1082.00万元，同比下降38.45%；扣非净利润亏损5554.64万元，上年同期盈利325.25万元；经营活动产生的现金流量净额为3.73亿元，同比增长359.91%；报告期内，华源控股基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为0.70%。

报告期内，公司合计非经常性损益为6636.63万元，其中计入当期损益的政府补助为1194.30万元。

数据统计显示，华源控股近三年营业总收入复合增长率为10.76%，在包装印刷行业已披露2022年数据的18家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-45.66%，排名16/18。

年报称，公司主营业务为包装产品的研发、生产及销售，金属包装业务具备从产品工艺设计、模具开发、CTP制版、平整剪切、涂布印刷、产品制造到设备研制等全产业链的生产、技术与服务能力；塑料包装业务同时具有注塑和吹塑的量化生产能力，是**包装领域为数不多的拥有完整业务链的技术服务型企业。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，化工罐收入12.91亿元，同比下降9.79%，占营业收入的57.01%；食品包装收入4.53亿元，同比增长67.90%，占营业收入的19.99%；注塑产品收入3.07亿元，同比下降19.03%，占营业收入的13.57%。

2022年，公司毛利率为12.93%，同比下降2.04个百分点；净利率为0.49%，较上年同期下降0.28个百分点。

分产品看，化工罐、食品包装、注塑产品2022年毛利率分别为11.17%、14.33%、11.75%。其中，化工罐、食品包装、注塑产品连续3年下降。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额12.16亿元，占总销售金额比例为53.70%，公司前五名供应商合计采购金额6.73亿元，占年度采购总额比例为37.31%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为0.70%，较上年同期下降0.41个百分点，已经是连续第五年下行；公司2022年投入资本回报率为1.69%，较上年同期下降0.45个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为3.73亿元，同比增长359.91%；筹资活动现金流净额-2.01亿元，同比减少2.89亿元；投资活动现金流净额-3536.08万元，上年同期为-2.16亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为2.20亿元，上年同期为-2.23亿元。

2022年，公司营业收入现金比为99.92%，净现比为3449.62%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.80次，上年同期为0.86次（2021年行业平均值为0.64次，公司位居同行业13/45）；固定资产周转率为3.51次，上年同期为4.16次（2021年行业平均值为2.34次，公司位居同行业6/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.62次、5.00次。

2022年全年，公司期间费用为2.71亿元，较上年增加1347.34万元；期间费用率为11.97%，较上年同期上升1.00个百分点。其中，销售费用同比增长24.76%，管理费用同比增长9.95%，研发费用同比增长2.04%，财务费用同比下降7.91%。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加44.76%，占公司总资产比重上升5.21个百分点；商誉较上年末减少57.86%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；在建工程较上年末减少38.97%，占公司总资产比重下降1.65个百分点；固定资产较上年末增加2.76%，占公司总资产比重上升1.34个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末减少19.02%，占公司总资产比重下降3.27个百分点；应付账款较上年末增加28.03%，占公司总资产比重上升2.76个百分点；应付债券较上年末增加6.11%，占公司总资产比重上升1.03个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加14.95%，占公司总资产比重上升0.11个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为3.71亿元，占净资产的24.49%，较上年末减少4614.48万元。其中，存货跌价准备为1275.73万元，计提比例为3.32%。

2022年全年，公司研发投入金额为8776.61万元，同比增长2.04%；研发投入占营业收入比例为3.88%，相比上年同期上升0.22个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为45.15%，相比上年同期上升0.46个百分点；有息资产负债率为29.90%，相比上年同期下降1.42个百分点。

2022年，公司流动比率为2.01，速动比率为1.57。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为周原、元龙嘉利(上海)投资合伙企业(有限合伙)、光大保德信量化核心证券投资基金，取代了此前的李光宇、UBS AG、张辛易。在具体持股比例上，候福妹、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，李志聪、万华持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，华源控股11.76%股份处于质押状态。其中，**大股东李志聪质押3716.00万股公司股份，占其**持股的34.37%。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为1.38万户，较三季度末下降了509户，降幅3.55%；户均持股市值由三季度末的12.48万元上升至13.76万元，增幅为10.26%。