基本面分析技巧

一、看主业

看主业最主要看主业是否突出，主业利润是否有足够的空间。

所需要衡量是是主业之间是否存在相关性，是否存在上下游关系，或者可以共享市场、技术、服务等资源；利润空间除了要看主业的毛利润空间，还要看净利润空间有多大。要特别关注公司的主营业务构成和主营业务的利润率情况。

二、看盈利

对于投资者而言，不仅要了解动态分析公司盈利能力变化，还要把握公司盈利能力质量的高低，看看公司的盈利是不是纸上谈兵。通常说来，公司的盈利能力如果年度指标出现下降，往往是公司中长期经营转向劣势的标志。当公司盈利能力出现下降时，需要特别关注公司的规模是否气势扩大，是否能够保持总利润或者净利润不变。当公司盈利能力出现上升时，一般要消防偶然及季节因素的影响，从而判断这种盈利能力的上升是否可以持续。

其次还要通过关注公司利润构成、净利润率及经营现金流的情况来判断公司盈利的质量。

每股收益是层层包装后的产物，要想识别真面目就必须分析每股收益里所到底包含内容。市盈率具有比价效应，可以通过不同公司的市盈率的比较，判断出哪些公司具有相对的的投资价值。

如果整个行业内普遍出现盈利能力上升，就是一波行业大行情的预兆。

三、看规模

看规模首先要看公司的收入规模、利润规模。其次要看公司在做大的同时是否做强。再则要看公司是否有足够的拓展空间。在看规模的时候主要关注公司的主营业务收入和净利润。

看规模中往往能够发掘出行业的龙头。一些企业特别是中小企业面临共性问题，上市以后发展的空间有多大，企业上市以后除了能够拥有融资渠道，其它的成本，比如劳动力成本、管理的成本等必然增加，反过来会压缩这些企业的利润空间，**企业的竞争力。

四、看效率

看效率要从三个方面来看：

1.看增产、增效；

2.看中间费用有没有吞噬利润，中间费用是营业费用、管理费用和财务费用。

3.看员工的效率，员工效率体现的是企业管理水平。

五、看家底

主要关注公司的资产状况，尤其是流动资产状况。

**种是殷实型的公司，第二种虚胖型的公司，第三种是破落型公司。

虚胖型的公司表面上资产非常庞大，历史上也可能曾经有过辉煌，有的牌子也很大，但实质上大部分是靠借银行的钱撑起来的排场，只要资金渠道出现问题，所谓资金链一断裂，这些公司的巨额不良资产就可能暴**来了。

六、看周期

经营性周期有两种，一是营业性周期，如**酒类行业总在每年四季度和一季度收入较高。双冬炒煤夏炒电，五一十一旅游见。二是账务性周期，如一些依靠投资收益并表的公司总在二季度和四季度反映经营业绩较好。

五穷六绝七翻身。金九银十，供求关系比较明显的行业，如：种植业，养殖业。

七、看负债

负债是指公司对外的欠款，欠款对象凶手银行、供应商。分析企业的负债**关注两个方面：**，企业负债程度，一般30%---65%为较合理的负债度。第二，企业的预收帐款变化情况，预收款是一种企业负债，将来要用产品或服务归还。但反之，如果预收款大幅上升，说明企业产品销路转好，客户需预付才能提货，从另一个角度说明公司经营改善。

负债投资，举债发展是一把双刃剑。借鸡生蛋动作得好，事半功倍。反炎，可能加倍风险。

八、看控盘

控盘从三个角度来分析

1.高度控盘，按传统理解就是庄股。高度控盘公司也要区别对待，有基本面并且是阳光资金持有的可以长期关注，**段操作。有基本面的高控盘往往也是每轮行情的发动者。棋盘时间越长，上涨幅度可能越大。

2.中度控盘，中度控盘的公司，往往是行情的第二冲击波。

3.缺乏关注，对于缺乏关注的公司，要判断它是否有基本面的支撑。

看控盘要关注股东人数，人均持股的数量，以及基金持股和十大股东的情况。

股东人数越少越好。人均持股数量越多越好，大型基金持有更好。