随着许多资产管理公司排队推出新的现货比特币ETF闯入加密基金世界，行业老牌灰度公司悄然公布了自2022年5月以来**的月份预计收入。

根据The Block的数据仪表板，Barry Silbert数字货币集团的子公司Grayscale从其旗舰产品Grayscale比特币信托 (GBTC) 和以太坊基金ETHE获得了约4413万美元的收入。

该计算基于基金每月持有的美元总额乘以灰度费用。GBTC 年费为2%，ETHE年费为2.5%。

欧洲发行人CoinShares汇编的数据显示，贝莱德最近提交的现货比特币ETF申请为陷入困境的加密资产管理市场注入了新的活力，上周基金资金流入近2亿美元。在贝莱德提交申请后，一长串公司也重新提交了现货比特币ETF的申请，其中包括Bitwise、Invesco和WisdomTree。

灰度希望升级GBTC

Grayscale也有将GBTC升级为现货比特币ETF的雄心，目前正与美国证券交易委员会陷入法律纠纷。它于2021年10月**提交了在纽约证券交易所以ETF形式交易GBTC的申请。此次升级将给予Grayscale M法规减免，这将允许该公司赎回和创建股票，而目前该公司无法这样做。从理论上讲，Reg M的减免将导致GBTC按资产净值进行交易。

但升级以及竞争的加剧也可能会打击灰度的资金。

竞争加剧，面临资金外流风险

昨日消息，伯恩斯坦（Bernstein）在周一发布的研报中表示，目前**的比特币资产管理产品是灰度，其管理规模达190亿美元的灰度比特币信托（GBTC）。贝莱德在美国申请iShares Bitcoin Trust的消息传出后，可能会威胁到灰度的主导地位。

Bernstein称，尽管灰度产品效率低下、流动性差，而且在过去28个月里以大幅折扣价交易，但年化费用收入约为3.8亿美元，年化费率为2%，仍有收敛至与传统ETF资产（0.5%）一致的空间。如果贝莱德和其他公司的比特币现货ETF获SEC批准，将为散户和机构投资者提供最方便、合规和可接受的产品，以获得比特币敞口。研报指出，GBTC只占比特币总市值的3%，这意味着合规ETF的份额还有上升的空间。

作者 | Frank Chaparro