股票战略配售与发行价 新股发行承销定价（战略配售）
新股发行承销定价
战略配售
**公开发行实施战略配售的，战略投资者家数以及战略配售数量如何确定？
**公开发行证券可以实施战略配售。发行证券数量不足1亿股(份)的，参与战略配售的投资者数量应当不超过10名，战略配售证券数量占本次公开发行证券数量的比例应当不超过20%。发行证券数量1亿股(份)以上的，参与战略配售的投资者数量应当不超过35名。其中，发行证券数量1亿股(份)以上、不足4亿股(份)的，战略配售证券数量占本次公开发行证券数量的比例应当不超过30%；4 亿股(份)以上的，战略配售证券数量占本次公开发行证券数量的比例应当不超过50%。
战略配售的投资者主要包括哪些？
参与发行人战略配售的投资者主要包括：
(一)与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业；
(二)具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、**级大型投资基金或其下属企业；
(三)以公开募集方式设立，主要投资策略包括投资战略配售证券，且以封闭方式运作的证券投资基金；
(四)参与科创板或创业板跟投的保荐人相关子公司；
(五)发行人的**管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划；
(六)符合法律法规、业务规则规定的其他投资者。
采用战略配售需要披露哪些信息？
发行人和主承销商应当在招股意向书和初步询价公告中披露是否采用战略配售方式、战略配售股票数量上限、参与战略配售的投资者选取标准等，并向交易所报备战略配售方案，包括参与战略配售的投资者名称、承诺认购金额或者证券数量以及限售期安排等情况。
发行人和主承销商应当在发行公告中披露参与战略配售的投资者名称、承诺认购的证券数量以及限售期安排等。
发行人和主承销商应当在网下发行初步配售结果及网上中签结果公告中披露战略配售**获配的投资者名称、证券数量以及限售期安排等。
发行人和主承销商实施战略配售的，不得存在哪些情形？
发行人和主承销商实施战略配售的，不得存在以下情形：
(一)发行人和主承销商向参与战略配售的投资者承诺上市后股价将上涨，或者股价如未上涨将由发行人购回证券或者给予**形式的经济补偿；
(二)主承销商以承诺对承销费用分成、参与其他发行人战略配售等作为条件引入参与战略配售的投资者；
(三)发行人上市后认购参与战略配售的投资者管理的证券投资基金；
(四)发行人承诺在参与战略配售的投资者获配股份的限售期内，委任与该投资者存在关联关系的人员担任发行人的董事、监事及**管理人员，但发行人的**管理人员与核心员工设立专项资产管理计划参与战略配售的除外；
(五)除以公开募集方式设立，主要投资策略包括投资战略配售证券，且以封闭方式运作的证券投资基金以外，参与战略配售的投资者使用非自有资金认购发行人证券，或者存在接受其他投资者委托或委托其他投资者参与本次战略配售的情形；
(六)其他直接或间接进行利益输送的行为。
已参与战略配售的投资者，还可以参加网上网下发行吗？
参与本次战略配售的投资者不得参与本次公开发行证券网上发行与网下发行，但证券投资基金管理人管理的未参与战略配售的公募基金、社保基金、养老金、年金基金除外。
战略投资者应当何时缴纳认购资金？
对于上交所，**公开发行证券采用直接定价方式的，参与战略配售的投资者应当在发行人和主承销商启动发行工作前足额缴纳认购资金。采用询价方式的，参与战略配售的投资者应当在询价日前足额缴纳认购资金。
对于深交所，询价日前，参与战略配售的投资者应当足额缴纳认购资金。
在科创板、创业板保荐人相关子公司跟投制度中，保荐人相关子公司应认购多少股份？
实施跟投的保荐人相关子公司应当事先与发行人签署配售协议，承诺按照证券发行价格认购发行人**公开发行证券数量2%至5%的证券，具体比例根据发行人**公开发行证券的规模分档确定：
(一)发行规模不足10亿元的，跟投比例为5%，但不超过人民币4000 万元；
(二)发行规模10亿元以上、不足20亿元的，跟投比例为4%，但不超过人民币6000万元；
(三)发行规模20亿元以上、不足50亿元的，跟投比例为3%，但不超过人民币1亿元；
(四)发行规模50亿元以上的，跟投比例为2%，但不超过人民币10亿元。
科创板保荐人相关子公司跟投制度应当披露什么内容？
**公开发行证券采用直接定价方式的，发行人和主承销商应当在招股说明书中披露向参与配售的保荐人相关子公司配售的证券总量、认购数量、占本次发行证券数量的比例以及持有期限等信息；采用询价方式的，发行人和主承销商应当在招股意向书和初步询价公告中披露前述信息。
创业板保荐人相关子公司跟投制度应当披露什么内容？
发行人**公开发行证券并在创业板上市，且为未盈利企业、存在表决权差异安排企业或者红筹企业的，其和主承销商应当在招股意向书和初步询价公告中披露向参与配售的保荐人相关子公司配售的证券总量、认购数量、占本次发行证券数量的 比例以及持有期限等信息。
采用联合保荐的，是否联合保荐人相关子公司都要跟投？
采用联合保荐方式的，参与联合保荐的保荐人应当分别实施保荐人相关子公司跟投，并披露具体安排。
战略投资者获得配售的股份上市后有无持有限制？
战略投资者获配股份后有持有限制，战略投资者应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于 12个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。
战略投资者在限售期内，能否向证券金融公司借出获得配售的股票？
战略投资者配售获得的在承诺持有期限内的股票可参与证券出借。该部分股票出借后，按照**售流通股管理。借出期限届满后，借入人应当将借入的股票返还给战略投资者。该部分股票归还后，如仍在承诺的持有期限内的，继续按战略投资者配售获得的在承诺的持有期限内的股票管理。战略投资者出借获配股票的，不得与转融券借入人或者其他主体合谋，锁定配售股票收益、实施利益输送或者谋取其他不当利益。