收监管工作函

7月19日，上交所对纳芯微下发监管工作函，处理事由是关于纳芯微收购有关事项，涉及对象是上市公司、中介机构及其相关人员。公告披露后，今日该公司股价显著下跌。

而在前一天（7月18日），纳芯微公告称，为完善公司产品及业务布局，提升公司综合竞争力，拟收购相关股东持有昆腾微的33.63%股权。

公开资料显示，昆腾微旗下产品包括音频SoC芯片、信号链芯片，应用于消费电子、通信、工业控制等，从2020年至2022年，该公司分别实现归属净利润0.48亿元、0.83亿元、0.65亿元。

券商机构点评称，“昆腾微产品涉及技术IP包括无线射频、MCU、音频算法、音频DSP、高速ADC/DAC、高精度ADC/DAC，与纳芯微现有IP组合互补，拓宽公司在无线连接、通用信号链、音频方案等领域新品，提升公司汽车、泛能源等战略市场研发能力。”

我们关注到，本次次收购对昆腾微的整体估值不超过15亿元人民币。有观点认为，若放在两年前大概率会被资本抢购。现阶段，昆腾微估值回归理性，可能与其急需融资或半导体产业资本抢占先机低点买入等因素有关。

扣非净利润表现不佳

　纳芯微聚焦传感器、信号链和电源管理三大产品方向，提供丰富的半导体产品及解决方案，并被广泛应用于汽车、泛能源及消费电子领域。

截至2022年末，信号链产品、电源管理产品、传感器产品、其他(补充)、定制服务分别占公司营收比重为62.60%、30.52%、6.65%、0.14%、0.09%。

业绩方面，2022年（上市**年），纳芯微实现营收16.7亿元，同比增长93.76%；实现归属净利润2.506亿元，同比增长12%；实现扣非净利润约为1.694亿元，同比下降22.79%。

2022年年度报告中提到，扣非净利润下降主要因公司2022年度实施限制性股票激励计划等，摊销的股份支付费用约1.967亿元，较上年同期增长较大。

2023年一季度，纳芯微实现营收4.710亿元，同比增长38.87%；实现归属净利润156.7万元，同比下降98.14%；扣非净利润亏损2251万元，同比下降126.84%。主要系2022年度实施限制性股票激励计划使得股份支付费用大幅增加所致。

业绩不佳，**程度上影响了纳芯微的股价表现。从年初至今，该公司累计下跌32.74%。

同样影响投资者做**绪的是，纳芯微的重要股东已抛出股份减持计划。

今年6月20日，纳芯微第三大股东股东苏州国润瑞祺创业投资企业（有限合伙）宣布拟减持不超过424.46万股（不超过公司总股本的3%），拟减持理由是自身资金需求。

对于纳芯微股价接连下挫现象，大家怎么看？