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随着美联储加息放缓，1月底加密市场迎来了小牛市，比特币价格突破23700美元，创下半年新高。而以太坊二层的利好消息不断，Arbitrum给整个加密市场注入了新的活力。2022年，Arbitrum通过技术更新应对**的交易活动，同时奥德赛活动的火爆也让其生态项目备受关注。

本周，我们将深入探讨Arbitrum的发展，分析其技术升级和未来路线。在生态方面，我们将分析Defi和游戏类项目的成功原因和未来发展前景，例如GMX在机制上的创新，使其在熊市中表现出色。Arbitrum的发币预期将持续带来利好消息。

2023年初，Layer2赛道表现最为亮眼，这也符合大部分机构和影响力人物的预测。在币价上，Optimi**、Polygon以及Arbitrum上的生态币表现不错，例如$OP在2月**达到$3.17，$MATIC**达到$1.32。在Terra和Solana等新公链在熊市中**后，以太坊的主场地位更加巩固，未来的竞争将主要集中在新公链和Layer2之间。2月，Arbitrum在小牛市中一马当先，取得了显著成果。

目前，Arbitrum是以太坊二层扩容方案中TVL**的项目，达到2.98亿美元，占所有网络TVL的3.01%，在L2中占比49.51%。Arbitrum Rollup是一种由链上以太坊合约管理的链下协议，通过压缩算法将链下交易上传到以太坊主网。这种方式能够部分解决以太坊的拥堵问题，实现快速交易、低gas费、安全性和良好的用户体验。

技术升级

2022年，Arbitrum在技术升级上不断推陈出新，包括启动Arbitrum Nova和Arbitrum One双链，以及推出新的编程环境Stylus。

Arbitrum Nova ― AnyTrust链

2022年7月12日，Arbitrum网络宣布构建了新链「Arbitrum Nova」。这条链基于AnyTrust技术，专为游戏、社交应用程序和对成本敏感的用例而设计。AnyTrust技术基于通过数据可用性委员会确保的**信任假设。该委员会负责管理链下交易数据并提供数据支持批次。AnyTrust省去了用户需要等待的7天提币期，提高了用户体验。主要技术核心包括：

为批量交易签署数据可用性证书 (DACerts) 并发布此 DACert；如果委员会无法达成共识，该链将恢复为 Arbitrum 汇总协议；数据执行将在 L2 链上执行，经过一段充满挑战的时期后，新的汇总状态将在以太坊上得到确认。

Nitro

2022年8月底，Arbitrum One成功升级到Nitro版本。Nitro升级大大提高了网络速度并**了交易成本。主要技术升级包括：

对之前的AVM架构和ArbOS进行了一些修改；流行的 WebAssembly (WASM) 架构将取代旧的、定制设计的 AVM 架构；定制的 EVM 模拟器被 Geth 取代；ArbOS 将缩小尺寸并用 Go 重写，从而为交易提供更优化的批处理和压缩系统。Arbitrum Nitro 技术的核心是一个新的证明器（prover），可以在 WASM 代码上进行 Arbitrum 的交互式欺诈证明。这样就可以使用标准的语言和工具来构建和编译。同时，Gethcore也直接编译到Arbitrum中，使其更兼容EVM。

Stylus

Arbitrum开发团队Offchain Labs宣布将为Arbitrum One和Arbitrum Nova推出下一代编程环境Stylus。Stylus通过WebAssembly智能合约功能，允许用户使用他们最喜欢的编程语言（包括Rust、C和C ）部署应用程序，以便与Arbitrum上的EVM程序一起运行。Stylus的速度快了一个数量级，并且能够**费用，并且与以太坊虚拟机（EVM）**互操作。Offchain Labs将Stylus称之为EVM ，但Stylus不会取代EVM。

生态合作

过去一年，Arbitrum市场份额大幅增长，原因包括：Layer2的持续看好、Arb的发币预期以及生态应用的增长，特别是原生应用的增长。自去年9月主网Arbitrum One上线以来，以太坊Layer1主网上的头部DeFi协议Uniswap、Sushiswap、Curve等应用纷纷在Arbitrum One上集成部署，还有一些知名的跨链协议，如Synapse和Stargate。这些应用的涌入表明开发者对Arbitrum扩容方案的看好。

2022年6月，奥德赛活动主办方挑选了Arbitrum上的14个最活跃项目，包括跨链桥、DeFi、NFT和游戏。活动原本计划为期8周，但实际只进行了**周就暂停了。奥德赛暂停的根本原因是第二周网络拥堵，导致gas费用过高，甚至超过了以太坊主网的gas费。这表明Arbitrum当时的状态无法承载大量用户。

尽管奥德赛活动只举办了一周，但它吸引了足够多的关注。Arbitrum结合NFT以活动周的形式，激发了用户参与的热情，帮助用户了解Arbitrum的生态，提高了用户量，同时也为其生态项目带来了流量。同时，保留了未来对发币的预期，而不是匆匆发币给空投的方式。

根据浏览器数据显示，自6月21日奥德赛活动开始到**周任务结束时，Arbitrum的新增地址达20.7万个。6月27日单日新增达到了5.5万个，成为单日新增地址最多的一天。奥德赛活动的成功可见一斑。

奥德赛活动之后，Arbitrum在技术上持续发力，在生态上不断推出创新机制的项目，使得其在1月底的小牛市中期待值拉满。目前，Arbitrum 2022年10月至2023年1月的平均月活跃地址数为608,365，较9月上涨了51.2%。Arbitrum的交易量与用户数也有相应的上升。

热门项目分析

近两个月，Arbitrum上的原生生态项目获得了整个加密市场的关注。这些项目的市值与其他公链的同类型项目相比还有**差距，处于低估值状态。随着Arbitrum的发币和未来发展，这些项目有很大的提升空间。

Defi类

Arbitrum上有多链部署的知名项目，如Uniswap和**VE。然而，Arbitrum的原生项目展现出惊人的爆发力，例如永续合约交易所GMX、衍生的收益聚合器和机枪池项目Jones DAO等。目前，Arbitrum已经建立了一个可以持续赚钱的飞轮：衍生品协议类似于**，有持续的业务收入；各类收益聚合器利用自身策略持续吸引资金，并扩大收益；更多人参与收益聚合器，流动性更充足，收入也越来越多。

热点项目一：GMX

GMX是一个去**化永续合约交易所，允许用户在一个去**化的平台上进行高达30倍杠杆的ETH、BTC、LINK和UNI永续合约交易，而不是通过**化交易所进行做空或做多。在执行上，它相比**化交易所操作更复杂，需要使用预言机进行喂价。GMX通过Keeper（类似于众包）完成开仓平仓操作。用户在GMX进行平仓操作时，会分为两部分：一是用户发送交易，二是执行操作，由GMX Keeper完成。用户不仅需要支付发送交易的Gas费，还需要为Keeper执行操作支付Gas费。

GMX的TVL达到5.43亿美元，占Arbitrum所有DeFi协议TVL的31.46%。该协议在过去一年中产生了3390万美元的收入，使GMX**成为在动荡的2022年表现**的资产之一，对美元和ETH的回报率分别为84.0%和428.5%。

热点项目二：Camelot

Camelot作为Arbitrum的原生DEX，在2022年12月完成了**销售，整体上是常规的Uniswap V2 Curve类型的DEX，在此基础上增加了Launchpad、结合了自定义交易手续费、将LP与NFT结合、允许项目方设置激励措施。其功能和特点总结如下：

与Uniswap V2一样的AMM DEX，流动性分散在从零到**大的整个区间内；与Curve类似的稳定币互换交易对；支持动态定向交易费用，项目方可以根据市场条件和协议的具体情况设置交易手续费比例；通过NFT提供收益和激励措施，用户提供流动性获得代表质押头寸的spNFT；协议是无需许可的，项目方可以通过激励池Nitro Pools设置激励措施，这是额外的奖励池；具备Launchpad功能，项目方可以借此进行融资并引导流动性。OP上的同类型项目TVL**的为Velodrome，有7714万美元的流动性，这一数字甚至超过了Uniswap V3的4487万美元，但FDV只有946万美元，FDV/TVL为0.21。相对于Camelot，Velodrome的TVL更高，但估值更低。

热点项目三：RDNT

Arbitrum上的借贷协议RDNT有两个创新：利用LayerZero进行多链借贷；可以循环贷（暂不能使用）。目前在Arbitrum上是龙头，TVL超过了aave V3的Arb版本，但长期来看竞争依然非常大。作为全链借贷协议，用户可以在**主要链上存入**主要资产，并跨链借入各种受支持的资产。lender存入资产，borrower可以借贷，产生的手续费（平台收益）50%给到lender，剩下50%给到锁仓RNDT作为奖励。目前该协议是V1版本，而V2版本将做出以下升级：

将允许对BTC、ETH和USDC进行**跨链借贷，随后由Radiant DAO投票选出的更多资产；将会把协议费用向LP倾斜，从而提高流动性和**滑点；引入“Dynamic Liquidity”机制，奖励长期投资者；退出流动性池将触发惩罚机制。

游戏类

Arbitrum拥有一个快速发展的GameFi生态系统，尤其是三个爆火的项目：Treasure DAO，The Beacon，Trident DAO。目前Arbitrum上的GameFi生态并不像其衍生品赛道拥有和其他链比的**优势，只是相对**，一切都需要看后续的发展。

Treasure DAO

Treasure想要构建一个「去**化任天堂」，这是一系列链上游戏，这些游戏通过游戏内资产的互操作性和Treasure的原生**MAGIC作为共享货币相互连接。这些游戏中最受欢迎的包括战略游戏Bridgeworld、The Beacon和Smolverse等角色扮演游戏，以及资源管理和战略游戏Realm。这些游戏可以通过Trove访问。Trove是宝藏生态系统的**，是游戏内资产和宝藏NFT收藏品的市场。这些系列中最受欢迎的是Smol Brains（Smolverse的基础）和另一个NFT系列The Lost Donkeys，它有自己的同名游戏。

Trident DAO

Arbitrum上的一个项目「Trident」提出了「Risk To Earn」的可持续GameFi经济模型，引起了玩家和社群的关注，并在其**ate.ion公售后飙升为Arbitrum生态热度**的项目。PSI是Trident的官方实用**ate.ion，将使用于其未来版本中的各种游戏，可用于购买物品、兑换NFT，玩家之间的**等，并且Trident将从每次成功的下注中收取费用然后将其**销毁，一旦Risk To Earn集成完成，PSI的供应就会通货紧缩。

未来发展

Arbitrum的成功预示着Layer2赛道将会成为下个牛市的起点。但在此之前，无论是Optimistic Rollup路线还是zk Rollup路线，在技术上仍然存在一些问题需要解决。在未来，Arbitrum项目将会在三个方面进行发展：（1）继续技术升级；（2）不断支持生态项目；（3）借助发币预期吸引用户入场。

首先在技术上，Optimistic Rollup技术仍然被略为**化的排序器所诟病。Arbitrum目前拥有**化的排序器和白名单证明验证，同时拥有可升级的合约。虽然这些在目前并没有出现安全问题，也足以保护用户资产。但仍然增加了审查和损失用户资金的风险。所以，去**化排序器和无需许可的证明验证都是必然之路。offchain labs在这些问题上也给出了相应的技术路线：

继续**费用，提升tps；去**化排序器；将管理和授权软件升级去**化；验证者去**化；sequencer去**化。

在生态方面，目前Defi、跨链和游戏类是Arbitrum主打应用。但未来随着开发者和用户的不断增长，会有更多的新应用部署在该平台，而最值得期待的是社交类和NFT类的项目。同时，鉴于Treasure的成功和Arbitrum Nova的增长潜力，Arbitrum Nova链将会真正用起来，让Arbitrum在游戏领域处于有利地位。

在经济模型上，**的推出对于Arbitrum的长期成功至关重要，包括：（1）**分配方案；（2）空投和激励生态方案；（3）治理方案。好的经济模型将会让Arbitrum朝着更加正向的方向发展，吸引用户和开发者。**分配也将在决定L2的治理和生态系统内的长期权力集中方面发挥重要作用。此外，**还可以用于分散关键网络功能，例如排序器 ― ― 排序、批处理和向L1提交交易的实体。

从以上分析可以看出，2023年将会是Arbitrum持续爆发的一年。它可能继续奥德赛项目，并强化目前的DeFi和游戏类项目，也会推出有特色的原生社交类项目和NFT类项目。同时，可能会推出期待已久的**，并奖励用户和协议。真正启用Nova链，并开始部署协议。