为何引入dtao？dtao对bittensor的影响及未来展望！近期，grayscale 的研究部门 grayscale research 发布了一份新名单，列出了今年 q4 季度**潜力的 20 种**。该名单考虑了各种因素，例如潜在催化剂、网络采用和风险因素。总共有六种新的数字资产被添加到名单中： sui (sui)、optimi** (op)、helium (hnt)、bittensor (tao)、uma protocol (uma) 和 celo (celo)。其中 bittensor 被认为是一个杰出的 ai 项目，旨在将 ai 与区块链相结合，以增强人工智能的去**化。

9 月 28 日，TAO 基金会发文称，新子网即将推出，为 GPU 租赁平台 Fish，为验证者和用户提供可扩展的计算资源，可使用 TAO **进行付款。截至发稿时，TAO 的价格稳定在 500 美元左右。

除了 Grayscale Research 的**潜力名单以及 TAO 基金会的公告和市场表现外，Bittensor 未来还有哪些值得期待的发展？接下来，我们将深入探讨即将推出的子网** dTAO 的运作机制，并分析其对 TAO 价格的潜在影响。

dTAO 指的是子网**，每个子网都有自己的 dTAO，**释放和比特币、TAO 保持一致。dTAO 上线后，**将与 TAO 配对，形成 Bittensor 网络中的流动性池。随着 dTAO 的实施，Bittensor 将逐步取消子网上限，赋予网络更大的灵活性。

TAO 持有者现在可以通过在不同的池中质押 TAO 来获得 dTAO **。尽管这一过程被称为「质押」，实际上它更像是 Swap。dTAO 的共识机制、**经济学和释放速度与 TAO 类似。每个子网都有自己的 dTAO 释放，而子网验证者需要购买/质押 dTAO 才能参与共识并获得奖励。

随着某个子网的市场关注度增加，更多的 TAO 可能会质押在该子网的池中，从而增加其每日 TAO 释放在该池的权重。这一动态释放机制影响了每个子网的流动性和 dTAO 价格。权重大小由 TAO 与 dTAO 的比率决定，反映了用户对子网的需求高低。Bittensor 根据 dTAO 的价格动态调整每日 TAO 释放权重。

为何引入 dTAO？

目前的 TAO 子网面临几个挑战，尤其是在根验证者架构设计方面。根验证者的表现未达到 Bittensor 基金会的期望。尽管有 32 个子网，但彼此间的竞争并未如预期那样加剧。子网本应提供高质量的输出，指导矿工并开发有实际用例的 AI 模型，但许多子网并未达到预期目标。

当前子网的主要问题包括：

1、资源重叠与冗余：多个子网专注于相似任务，如文本到图像生成、文本提示和价格预测，导致资源冗余。

2、缺乏实际用例的子网：某些子网（如价格预测、体育胜负预测子网）尚未证明其在实际生活中的实用性。

3、「劣币驱逐良币」：优质子网如果缺乏足够的资金支持，可能难以获得发展空间。由于只有七天的保护期，未能积累足够根验证者支持的子网可能会过早被淘汰。

其他问题还包括根验证者评估的主观性、质押决策中的偏袒现象，以及由少数根验证者控制大部分 TAO 每日释放权重所造成的权力失衡。

dTAO 对 Bittensor 的影响

dTAO 的引入旨在通过去**化子网评估和激励竞争来解决这些系统性问题。通过将权力从根验证者转移到更广泛的 TAO 持有者社区，Bittensor 引入了一个市场驱动的定价系统，TAO 持有者可以通过质押其**来“投票”支持他们看好的子网。

dTAO 系统的主要优势包括：

1、去**化的子网评估：不再依赖少数验证者，dTAO 池的动态定价将决定 TAO 发行量的分配。TAO 持有者可以通过质押 TAO 来支持他们相信的子网。

2、增加子网容量：取消子网上限使得网络有可能扩展到超过 1000 个子网，促进生态系统中的竞争与创新。

3、鼓励早期参与：能够激励用户关注新子网，激励整个生态去评价新子网。因为较早迁移到新子网的验证者可能会获得更高的奖励。早期迁移到新子网意味着以较低的价格购买该子网的动态 TAO，增加了未来获得更多 TAO 的可能性。

4、推动矿工和验证者关注高质量子网：进一步**矿工，验证者去寻找高质量新子网。矿工的模型放在链下，验证者的验证也在链下，bittensor 网络仅根据验证者的评价去给矿工奖励。因此，对于不同类型抑或是所有类型的 ai 应用，只要符合矿工-验证者架构的应用，bittensor 都可以正确评估。bittensor 对 ai 应用拥有极高的包容性，让每个阶段的参与方都可以获得激励，并以此反哺 bittensor 的价值。

推动可持续用例

dTAO 的主要目标之一是促进具有实际收入潜力的子网发展，**真实用例应用的诞生，并让这类应用被正确评价。

什么是真实用例的应用？不通过 Ponzi 产生收益的应用。反过来想想，如果子网不产生收益，那么子网验证者会越来越少，因为他们不会在新子网阶段去买入不产生收益的子网**（子网验证者需要买入 dtao，而非质押 tao，去验证子网矿工）。验证者在此过程中起着至关重要的作用，通过推动具备可持续商业模式的子网的 dTAO 价格。因此，验证者是子网币价产生正向螺旋的起点，而收益则是基石。如果验证者越来越少，即没有人去买入子网**，那么矿工获得收益会成为单向抛压，让子网陷入死亡循环。子网获得每日释放越少，矿工和验证者就会越少，直到归零。而 ponzi 设计对新子网来说，在冷启动时，对散户的吸引力是有限的，因为子网**的释放机制，子网项目方无法完成资产错配或者用分红的方式来吸引用户，只能用有护城河的产品去吸引用户质押，验证者和矿工。

dTAO 带来的**经济学和发行变化

dTAO 的引入重塑 Bittensor 每日释放的规则：

1、此前的规则：子网奖励按固定比例分配——41% 给验证者，41% 给矿工，18% 给子网所有者。

2、dTAO 后的规则：现在，50% 的新发行 dTAO **将被添加到流动性池中，其余 50% 根据子网参与者的决策，在验证者、矿工和子网所有者之间分配。

通过去**化的 TAO 发行机制，dTAO 为系统引入了更多的波动性。dTAO 池的价格将根据市场需求波动，这可能带来更高的回报，但也伴随更大的风险。

长期展望

dTAO 代表了 Web3 行业中 AI 基础设施与应用结合的**实践。在过去的六个月中，市场表现和讨论表明基础设施已经达到饱和。目前市值排名前列的 AI 平台几乎**是基础设施类，同质化严重，未来六个月可能难以持续吸引市场注意。

另一方面，AI 应用面临着收入和市值之间的矛盾。如果某个应用独立发行**，长期的稳定增长很难实现。由于区块链的固有特性，Web3 中的 AI 应用无法达到 Web2 中成熟应用的性能水平。结果，大多数此类应用缺乏差异化，没有防御性竞争优势，用户转化率和留存率较低，难以实现可持续的高收益。这也导致它们的**价格难以达到同类基础设施平台的估值水平，形成恶性循环。

dTAO 为这一问题提供了解决方案。Bittensor 平台已经建立了经过验证的成熟体系，矿工、验证者和共识机制都在正确的方向上发展。它是 Web3 中最为去**化且最成熟的 AI 基础设施，具备支持大规模应用涌现的潜力。当应用选择在 Bittensor 上作为子网运行时，它们可以借助该成熟网络的支持，度过早期阶段并专注于产品创新。dTAO 的发行机制确保子网必须不断更新并吸引用户才能获得更多权重，同时规避了“RUG”以及团队手中筹 码过于集中的风险。

dTAO 的早期阶段预计相对稳定，由于每日发行机制，早期投资者的风险较小。dTAO 的长期成功将取决于子网在 Bittensor 生态系统中产生实际价值和收入的能力。

dTAO 引入后，子网可通过两种方式产生收益：1）吸引用户为产品付费；2）提升市值从而推高**价格。无论哪种方式，都会对 Bittensor 的整体市值产生积极影响。发行机制还确保，如果团队想通过卖币获利，他们必须像普通用户一样从池中购买**，这是当前环境下最为公平的启动机制。

这一设计**了大多数 Web3 应用项目面临的许多风险，如市场驱动的价格波动和系统性不稳定，以及大型持有者或“鲸鱼”通过突然行动显著影响价格、进而**生态系统的可能性。

此外，这种发行模式减少了短期抛售的风险，因为流动性注入是渐进的。子网必须在一段时间内积累流动性并保持稳定价格，而这一过程本质上依赖于子网所提供 产品的质量。

最近 TAO 价格受 dTAO 即将上线和 AI 叙事再起的**而上涨明显，一方面庄家在过去几个月充分吸筹，现在已经到了启动币价的时刻，另一方面也可以看出是子网或者潜在子网在抢筹，而这些筹 码中的大部分不会在短期内被投入市场，子网的金库被用来提升 TAO 的价值。因此当 dTAO 上线时，可能出现团队或者 VC 的筹 码派发，导致价格波动。

但只要 AI 和 web3 结合困难的客观壁垒没有被打破之前，dTAO 是 AI 基础设施与应用结合的**实现。

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