多家险企陆续发布**险结算利率。5月22日，据北京商报记者不**统计，截至发稿，已有653款**险产品公布了4月结算利率(年化，下同。整体来看，4月**险结算利率**为3.5%、**为0.36%。部分产品的实际结算利率已经和**保证利率持平。

　　结合近期监管动作来看，规范**险产品设计和营销、引导行业从资产和负债两端强化管理的态度**明确。这个曾经在市场“风头无两”的险种能否在监管规范和市场利率下行的大环境下逐渐回归理性？结算利率接连下调，又将如何影响消费者态度？

　　3.5%已是“尖货”

　　所谓**险，是指同时包含保障和投资两大功能的寿险产品，产品名称中包含“**型”字样，可灵活缴纳保费、可调整保险保障水平。

　　**险设置两种利率：**保证利率和结算利率。结算利率是保险公司根据**账户的投资情况确定上月的实际利率，结算利率为年利率，且不低于**保证利率。购买**险的消费者，其缴纳的保费在扣除**费用后可进入**账户。对于消费者来说，结算利率越高收益越高。

　　当前，“降息潮”席卷银行保险业，**险还“能打”吗？根据保险公司公布的**险结算利率情况可？窥见一二。截至5月22日，公布4月结算利率的653款**险产品中，有20款**险产品达到**结算利率3.5%，除1款**险产品结算利率为0.36%外，其他**险产品的结算利率集中在2.0%到3.3%之间。结算利率高于3%或等于3%的**险产品有270款，占比41%；结算利率低于3%的有383款，占比59%。

　　如果横向对比来看，在2024年12月，**险结算利率能达到或超过3%的产品占比为56%左右，如此来看，**险产品结算利率与此前相比有所下降。记者对比多款产品去年同期的结算利率发现，相较于去年末，今年上半年的产品结算利率均出现了明显的下降趋势。

　　业内普遍认为，当前固收资产利率**下移，权益市场回报也低于预期，调降**险结算利率有助于**保险公司负债端成本，缓解保险公司利差损风险，提高保险公司资产负债匹配程度，所以，**险结算利率下调在预期之中。资深精算师徐昱琛在接受北京商报记者采访时表示，保险公司投资的主要资产如债券、银行存款等收益率下降，直接影响**险的结算利率。此外，根据监管要求，保险公司不能“打肿脸充胖子”，**险结算利率需反应实际投资收益率。

　　结算利率或进一步下调

　　由于直接关乎收益高低，所以在选择**险产品过程中，消费者最关注的就是**险的利率情况。未来，**险结算利率走势如何？

　　北京商报记者注意到，目前部分**险的实际结算利率已经是**保证利率，也就是说，这部分产品的结算利率目前没有了进一步下调空间。不过，业内人士指出，低利率市场环境下，目前结算利率未“触底”的产品，还有继续下调的可能。在科技部**科技专家库专家周迪看来，当前市场利率下降、投资收益面临压力，保险公司为了防范利差损风险，会通过下调**险结算利率来**负债端成本。

　　不仅是结算利率在**，近些年，**险的**保证利率也坐上了“滑梯”。在2017年之前，市场上曾有**保证利率为3.5%的**险产品；自2023年8月1日起，**险**保证利率上限下调为2%；自2024年10月1日起，新备案的**险**保证利率上限下调为1.5%，并建立了与市场利率挂钩及动态调整的机制。

　　结合目前**保证利率情况来看，即使下调，很多存量保单的下调空间也不大。业内人士告诉记者，很多存量**险保单的**保证利率设定在2.5%或3%，这意味着即使市场利率和投资收益进一步下降，保险公司也必须提供这一保底收益。徐昱琛指出，如果是近两年的新保单，**保证利率为2.0%或1.5%的保单，未来的结算利率还可能会下调。

　　或将告别保底

　　提及**险，最让人印象深刻的是2015年的险资举牌潮，彼时的“宝万之争”背后便有**险的身影。近些年，在监管多次纠偏下，**险从“野蛮生长”到本源回归，热度逐渐下降。

　　近期，监管再次对**险“动刀”。4月，金融监管总局发布《关于加强**型人身保险监管有关事项的通知》(以下简称《通知》，禁止开发五年期以下(不含五年的**险，鼓励通过合理调整退保费用、保单持续奖金等产品设计要素延长保单实际存续期限。此外，《通知》允许保险公司在满足相应约束条件时，对**险产品调整**保证利率，这也代表着，未来**险的**保证利率可能不再“保证”。

　　周迪直言，结算利率下降、**保证利率可调整，会使**险的收益稳定性和吸引力有所**。徐昱琛同样认为，《通知》的发布将会影响**险销量。徐昱琛进一步分析，未来**险的**保证利率可能会更贴近当时的市场利率，未来**保证利率会更低。

　　对于消费者而言，尽管**险结算利率预期会走低，但依然高于部分银行存款利率。有保险代理人表示，**险较好满足了部分低风险偏好人群的理财需求，考虑到当前的利率环境，这类产品仍具有较强的市场竞争力。

　　“从监管角度来说，一直在鼓励发展长期**险，因此，**险更契合消费者长期稳健投资，更适合能接受较长投资回报期限的人群。”徐昱琛总结道。