2025年末，Solana创下区块链领域里程碑式财务成就——全年收入突破15亿美元，超越以太坊与Hyperliquid的总和，标志着其规模驱动型经济模式取得实质性成功。在行业普遍面临手续费压力的背景下，这一表现凸显了网络高吞吐量与成本效率的双重优势，进一步强化了市场对其长期战略的信心。

规模效应重塑公链收入格局

根据Blockworks Research发布的年度数据，Solana在2025年区块链收入排名中位居**。紧随其后的是Hyperliquid（7.8亿美元）和以太坊（6.9亿美元）。尤为关键的是，尽管维持全球**交易费率之一，单笔手续费中位数长期低于1美分，但其收入仍实现对两大主流网络的反超。联合创始人Anatoly Yakovenko指出，网络容量扩张与极致成本控制是核心支撑因素，可持续增长依赖于规模而非高费率策略。

这一低费高流转模式直接带动了链上交易量的爆发式增长，形成正向循环。目前，除Solana外，Tron、BNB Chain、比特币、Base、Arbitrum、Optimi**和Avalanche等公链也位列收入榜前列，反映出多链生态协同发展的趋势。

SOL价格企稳，流动性持续充裕

在创收成果落地后，SOL价格呈现温和企稳态势。截至**数据，现价为123.89美元，周内跌幅收窄至0.30%。尽管短期波动有限，但24小时交易量依然高达64.6亿美元，显示市场深度与流动性保持强劲。基于5.6亿枚流通量，当前总市值约为697.4亿美元。

然而，12月的震荡行情引发部分投资者情绪分化。分析师普遍认为，进入2026年，Solana正处于技术路线抉择的关键阶段，发展方向尚存不确定性。市场正在权衡其坚实的基本面与谨慎的短期信号之间的平衡。

历史规律与衍生品信号交织

从历史周期看，Solana常在年末承压后于次年1月迎来反弹。2023年，该**在年底抛售之后实现140%涨幅；2025年同样经历12月回调，但次年1月上涨22%，显示出较强的季节性修复能力。

与此同时，挂钩SOL的ETF产品自上线以来持续获得资金净流入，累计流入额已突破7.55亿美元，反映出机构投资者对该资产的长期认可。不过，衍生品市场释放出矛盾信号：包括Hyperliquid在内的多个平台期货持仓仍处于净空头状态，未平仓合约变化成为观察趋势转折的重要指标。

技术层面，129美元被视为关键阻力位。若有效突破，可能打开通往160美元中位目标的上升通道；反之，若跌破116美元支撑，则可能触发均线死叉，加剧下行风险。

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