投资银行 Compass Point 的分析师指出，鉴于比特币近期价格回调，在其重返 98,000 美元大关前，不宜盲目押注上涨。

该机构在周三发布的报告中强调，当前短期持有者的平均持仓成本为 98,000 美元，这部分投资者通常持有时间不足 155 天，对价格波动极为敏感。

短期成本压力成关键阻力

上周，据 CoinGecko 数据显示，比特币一度触及两个月高点 97,500 美元。然而，未能突破短期持有者成本线，加剧了市场对未来走势的担忧。

报告指出：“比特币熊市的一个典型特征是，短暂反弹后常伴随剧烈抛售。” 这次反弹是自10月30日跌破短期成本价以来**劲的一次，但结果却未能持续。

地缘政治扰动加剧下行风险

周三，比特币价格徘徊在 9 万美元左右，此前一度下探至 87,900 美元低位。此次下跌与美国总统唐纳德·特朗普再度提及吞并格陵兰岛引发的全球市场紧张情绪密切相关，抹去了过去一个月的涨幅。

长期持币者趋于稳定

值得注意的是，持有超六个月的长期持有者近期抛售行为明显减少。根据 checkonchain 数据，自11月下旬经历小幅减持后，其持有的比特币总量已连续多周维持在1400万枚不变，显示出较强的持有信心。

技术指标信号逆转，警惕空头陷阱

尽管上周比特币曾突破50日均线并站上200日均线，形成“黄金交叉”看涨形态，一度逼近10万美元心理关口，但昨日该指标已被跌破，标志着技术面转弱，市场情绪再度承压。

Compass Point 分析师表示，若比特币价格跌至 80,000 美元附近，他们将更愿意逢低布局。但同时提醒，永续期货融资利率仍高达 10%，反映市场仍存在大量杠杆买入行为。

分析师解释称：“一旦价格再次走低，杠杆资金可能触发强制平仓，进而引发新一轮抛售潮。” 历史教训表明，当价格从12.6万美元高位回落时，曾出现大规模清算浪潮，迅速改变市场格局。

专家观点：情绪低迷或预示新机遇

加密资产管理公司 Bitwise **信息官 Jeff Park 在周二表示：“这可能是比特币有史以来最差的市场情绪。” 尽管黄金、白银等传统避险资产屡创新高，但投资者普遍预期比特币应实现十倍增长，这种落差导致当前情绪极度悲观。

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