在强劲财报支撑下，伯恩斯坦分析师Mark C. Newman将闪迪（SanDisk）目标价从580美元大幅上调至1000美元，涨幅达72%。这一激进预测基于对公司2027财年每股收益90.96美元的预期，对应市盈率仅11倍，估值仍具吸引力。

业绩**超预期，毛利率跃升成核心亮点

闪迪2026财年第二季度收入达30亿美元，同比增长31%，超出市场一致预期13.2%。关键驱动因素为平均售价（ASP）环比飙升超35%，远高于市场预期的16%。出货量虽仅实现低个位数增长，但价格弹性释放显著。

利润率方面表现惊艳：Non-G**P毛利率达52.1%，较市场预期高出812个基点；运营利润率达到37.5%，远超预期的24.4%。非G**P每股收益为6.20美元，较预期高出77.4%。这些数据标志着公司正进入超级盈利周期。

三季度指引引爆市场，毛利率将突破65%

分析师指出，真正推动股价上行的核心是公司对三季度的指引——收入预计达44至48亿美元，环比增长53%，意味着ASP将再增超过55%。更关键的是，毛利率指引为65%-67%，环比扩张1490个基点。

该指引将使非G**P每股收益达到12-14美元，远超分析师基础情景下的6.5美元，甚至超越乐观情景的9.1美元。管理层正积极评估向长期协议转型，以锁定更高且可持续的定价与销量，已有预付款条款的长期协议签署，多份在谈中。

盈利预测大幅上调，2027财年EPS较共识高188%

基于超预期业绩、强劲指引及**定价能力，分析师再度上调盈利预测：2026财年每股收益预测上调至38.92美元，2027财年则达90.96美元，较市场共识的31.59美元高出188%。

2026财年收入预测上调至151.45亿美元，毛利率预测提升至59.6%；2027财年收入预计达257.66亿美元，毛利率高达74.9%，运营利润率预测达65.2%。调整后自由现金流预计达137.82亿美元，较旧预测上调87.1%。

数据**需求爆发，AI驱动结构性改善

公司正战略性将供应优先分配给数据**市场，该领域本季度环比增长64%，远超边缘计算（21%）和消费类（39%）。数据**目前占总收入约15%，高于上季度的12%。

管理层已多次上调需求展望，从最初20% 增长，到40% ，现预计2026年将实现60%以上的艾字节（EB）增长。公司判断，数据**将在2026年成为NAND行业**终端市场，由AI工作负载驱动。

结合黄仁勋在CES关于新Vera Rubin架构的评论，管理层认为2027年可能额外带来75-100 EB的NAND需求，2028年或接近翻倍，尽管尚未纳入当前指引。

1000美元目标价仍具吸引力，估值远低于科技股均值

目标价上调至1000美元，仍基于2027财年11倍市盈率。按预计138亿美元自由现金流计算，EV/FCF仅为10.3倍，较市场共识高出195%。

以1月29日收盘价539.30美元计，目标价对应85%上涨空间。当前股价对应2026财年市盈率13.9倍，2027财年仅5.9倍，显著低于科技股平均水平。分析师认为，在公司毛利率有望达75%的历史高位背景下，估值仍有充足上行空间。

值得注意的是，闪迪股价年初至今累计上涨127.2%，过去12个月涨幅超1100%，但分析师认为，未来两年盈利潜力足以支撑当前估值进一步上行。

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