5月初的巴菲特股东大会上，“股神”巴菲特和他的“投资智囊”查理·芒格向投资者释放了谨慎乐观的基调。

巴菲特对普通投资者给出了三个建议，重要性从低到高分别是：

要持有现金；

赚的钱要比花的多；

确保并加强自己获利的能力，投资自己。

巴菲特直言，“**的防御就是自己的获利能力。”

查理·芒格也给出了他的建议：“（投资者要）习惯于**自己的收益预期，要学会延迟满足。”

今天，小编和大家分享的核心内容是：从“垃圾时间”走向“黄金时间”，谨慎乐观，把握未来。

低开高走，曙光或将至

5月份以来，大盘在8号阶段性触顶后，开始连日大跌，悲观情绪在内外因素交织中蔓延，市场持续缩量，“五穷六绝七翻身”成了一个实践中的寓言，既是投资的希望，也是投资的梦魇。

这段时间被很多投资者称为“垃圾时间”，意指投资中遇到的快速下跌后的震荡和横盘时间。

终于，我们感受到阴霾既扫，曙光或将至。5月25日盘后，中信建投证券**策略官陈果表示，“A股已经进入底部区域，底部将至，策略上可逐步从防御思维转向布局思维，低位布局，逐步买入。”

5月26日，A股低开高走，沪深主板探底回升，沪指3200点失而复得。市场预期**天量信用注入，金融地产止跌反弹，离岸人民币一度大涨300点。投资者信心回暖，纷纷直言“底部已至”。

我们不去判断下周的走势，是延续“垃圾时间”，还是步入“黄金布局区域”，短期涨跌没有意义，把握长期才能获得未来。

如何布局未来？

如何应对“垃圾时间”，如何把握“黄金时间”，小编给大家的建议是：

1、保持在场，垃圾时间需要“熬”。我国股市的特点之一是牛短熊长，熬过“垃圾时间”或许有意想不到的收益。沪深300指数跌幅产生较大跌幅的震荡区间之后，都蕴藏着更大的涨幅空间。

截图来自wind，市场有风险，投资需谨慎

2、“垃圾时间”不宜“躺平”坐等市场的反弹，而是让我们更加冷静地审视自己的投资理念、实际操作、持仓情况等，分析并改善其中的问题，为长期稳健收益做更充分的准备。

3、正如巴菲特和芒果的建议，在投资的“垃圾时间”中，投资者要**个人的投资预期收益率，合理的看待投资的风险收益，这有助于大家提升幸福感。

4、如果你对未来依然有不确定性，那么定投是非常建议的投资工具，在市场波动下，定投能发挥“下跌攒份额、上涨攒收益”的优势，为你的账户绘就“微笑曲线”。

风险提示：基金定投并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得本金**安全和获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

5、选择几只优质基金，构建健康的投资组合，坚持长期投资、组合投资、价值投资，静等风来，享受权益资产上涨的红利。

中长期维度的较好买点

**，分享均衡投资大将中信保诚基金王睿近期的路演观点，供大家参考。

王睿是均衡风格基金经理的一位代表人物，他的投资目标是“追求确定性较高的三年一倍机会”，被称为价值成长专家，寻求有估值保护的成长股。

王睿注重均衡配置，不会在单一方向上做过大敞口，分散持股；在行业配置层面，王睿更偏好制造和科技成长，擅长在TMT、新能源、消费建材、食品饮料以及医药等赛道寻找投资机会。

王睿**路演观点认为，中长期看，当前是个比较好的买点。

短期来看，企业增长预期存有争议，但我更乐观一些，总量的经济指标目前风险并不是特别大，尤其是在今年上半年，如果能完成4个多点的经济增长的话，那全年5~5.5的指标还是能够相对压力小一些的。且，政策工具基本上没有使用。

从流动性来看，10年期的美债利率大概率已经见顶，联储加息过程可能已经结束了。**的CPI水平的话目前也是相对比较低的，为相对宽松的货币环境提供了比较确定的前提，但是因为整个市场现在整个获利效应相对是比较差的，所以出现了社会流动性比较好，但是整个权益市场的流动性并没有那么突出的情况。

市场风险偏好短期处于较低水平，但结构性机会一直存在。

通常来说，一季度和四季度流动性比较好，四季度可能是在估值切换，或者展望第二年预期的过程，二三季度可能对企业盈利的要求比较高。

王睿现在相对比较看好的方向集中在偏成长领域，同时消费和价值都还有机会，因为整个市场的估值都在比较低的位置上。

1、电动车产业链，对总量和就业的拉动比较明显。尽管短期面临风险，但三年维度看，这个产业链确定性较强；

2、比较关注像军工、新材料等细分成长领域；

3、医药估值前几年受政策**，目前处于自然复苏进程，估值也比较便宜，保持明显关注。

写在**一句话：投资要在“垃圾时间”中理性坚守，在“黄金时间”稳健布局！祝大家账户长虹！

张婷婷 S1440121070474

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