之前收到粉丝留言，让我测评一下周海栋的华商恒益稳健（008488）。

多观察了这只基金一段时间后，今天我就满足一下粉丝要求，来详细解读一下华商恒益稳健的特点和投资价值！

话不多说，来看测评吧！

华商恒益稳健成立于2020年2月20日，一直由周海栋单独管理，这只基金是周海栋在管基金中，**一只偏债混合基金。

就像粉丝朋友说的，华商恒益稳健的规模不大。

华商恒益稳健一季度的规模是8.39亿，在不区分AC类份额的情况下，这只基金一季度的规模是周海栋在管基金中**的。

别看这只基金规模不大，但周海栋在今年5月4日已经对基金开启了每天30万的限购：

有趣的是，去年四季度机构投资者大幅买入华商恒益稳健，周海栋开启每天30万的限额，主要限制的就是机构投资者。

能让机构投资者大幅买入，华商恒益稳健的业绩看来足够稳定，来详细了解一下！

这部分我依然用华商恒益稳健和沪深300做对比，因为虽然名义上这只基金是偏债混合基金，但实际的资产配置依然是股票占比远高于债券，而且现金占比也不低，具体的持仓情况我在下文会详细分析。

收益展示

自成立以来，华商恒益稳健在3年多的时间里累计上涨了78.62%，业绩远远好于沪深300指数，但也远不及华商新趋势优选赚得多。

难能可贵的是，华商恒益稳健几乎是一直都在上涨的，尤其是2021年开年之后沪深300已经开始震荡下行了，但这只基金还能逆势上涨，不断创出收益率新高！

而且华商恒益稳健在这3年多的时间里，基金的波动要比华商新趋势优选更小，持有体验会相对好一些。

今年以来，华商恒益稳健上涨6.13%，表现依然相对稳定，而且从收益率方面来看，华商新趋势优选虽然赚得更多一点，但优势并不大。

**回撤（下跌）

华商恒益稳健成立以来的**回撤是-16.39%，出现在去年的4月26日大跌行情中。

整体上华商恒益稳健的回撤幅度要比沪深300小很多，尤其是从去年七月以来，这只基金的回撤幅度越来越小，大盘反而是越跌越多。

下面我们也来看看周海栋给华商恒益稳健配置了哪些股票吧。

前十大重仓股分析

华商恒益稳健一季度的股票仓位是43.64%，前十大重仓股占比下调至10.77%。

和过往对比，一季度华商恒益稳健的股票仓位算比较低的水平，持股也比较分散。

周海栋在一季度换了2只重仓股：

新增有色金属港股洛阳钼业和医药股恒瑞医药，剔除医药港股先声医药和石油开采设备制造商中曼石油。

根据周海栋在基金季报里的说法，华商恒益稳健一季度依旧保持了较为均衡的配置，主要持有行业包括有色、计算机、医药、化工、 电子、交运、机械、电力设备、军工等。

另外这只基金持有的港股占比也比较高，近期港股波动较为剧烈，也需要留意相关的市场风险。

总的来说，华商恒益稳健与周海栋在管的其他基金持仓风格比较相似，都是比较均衡，个股集中度较低。

华商恒益稳健因为股票仓位更低的缘故，使这只基金的波动也更小，更适合风险承受能力较弱的投资者们。

**再来了解一下周海栋吧。

周海栋是管理学硕士，职业履历比较丰富。

2003年7月至2004年10月在上海慧旭**研究所做研究员；

2004年10月至2005年8月在上海拓引数码技术有限公司做项目经理；

2008年1月至2010年6月加入****金融有限公司做研究员；

2010年5月加入华商基金，任研究发展部行业研究员、机构投资部投资经理。

2014年5月5日开始出任公募基金经理，现在是华商基金权益投资总监、权益投资部总经理；华商基金投委会委员，公募业务权益投资投委会委员。

周海栋最核心的投资策略并不复杂，就是“顺周期”，主要包括三个方面：

1. 行业周期

**关注供需不匹配造成的周期和行业发展本身的周期。

2.公司发展周期

周海栋会提前布局未来一两年景气度高，且有明显向上拐点的公司，再找出收益风险比更优的。

3. 宏观经济周期

判断宏观经济周期更多是作为周海栋调整股票仓位和行业布局的依据。

通过周海栋尽心尽力的投资管理，华商基金的非货规模在一季度突破1000亿元，周海栋一人独占了其中的1/3，是华商基金的**。

凭借周海栋的投资业绩，他管理的基金难免还会继续提升规模，未来周海栋可能会进一步加码限购金额，以保证他投资策略的有效性。

也看一下周海栋在华商恒益稳健一季报的观点吧：

总结一下

华商恒益稳健在成立以来3年多的时间里累计上涨了78.62%，近期又在创新高。

虽然华商恒益稳健属于偏债混合基金，不过周海栋还是长期为其配置五成左右的股票，债券持仓占比很低，所以华商恒益稳健实际上依然是一只偏股基金。

这只基金相对来说更适合风险承受能力较弱的基民，是周海栋在管基金中波动**的一只。

**也要提醒大家，投资周期股也可能会有较大幅度的波动，因为一旦跟错周期就会让基金面临较大回撤，比如2021年三季度周海栋就没能捕捉到政策风险，没有及时减仓煤炭导致管理的基金出现了大幅下跌。

**，还是要跟大家强调一遍：

搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。