2025年，**化交易所（CEX）的XRP储备大幅下降，从年初约40亿枚降至年底的16亿至17亿枚，创下自2018年以来的**水平，引发市场对2026年是否可能出现供应冲击的广泛讨论。

然而，业内专家提醒，仅凭交易所储备减少，并不能直接推导出价格飙升或持续上涨的结论。

XRP交易所储备下降的历史背景

根据Glassnode链上数据显示，截至2025年12月底，XRP在主要交易所的持有量已由10月的37.6亿枚下滑至约16亿枚，这一变化触发了关于短期流动性紧张的热议。

值得注意的是，此次下降与Ripple定期释放资金同步发生：2026年1月1日，该公司从托管账户中解锁10亿枚XRP。

但历史经验显示，储备低位并不必然导致价格上涨。2018年末，XRP储备同样处于低位，但价格持续走弱；2022年底虽有类似情况，直到2024年末才迎来明显反弹。

“虽然人们的注意力仍集中在价格上，但真正的变化正在幕后发生……流动性正在减少。市场变得更加稀薄，对需求更加敏感，反应也更迅速。”——Web3Niels，资深市场分析师。

这表明，交易所储备**更多是缓解抛压，而非创造新增需求。

数据覆盖范围与交易所报告的局限性

由于链上数据存在覆盖盲区，部分观点受到质疑。目前主流分析工具如Glassnode仅追踪约10家交易所的数据，而分析师Leonidas将范围扩展至30个平台后发现，截至2025年底，**交易所持有的XRP总量约为140亿枚，远高于普遍引用的16亿枚。

“Glassnode的图表仅涵盖10家交易所及其关联钱包，未包括大量持有数十亿枚的平台。若能整合更**的数据，才能准确判断真实供应状况和潜在趋势。”——Leonidas。

这种差异揭示了依赖有限数据进行市场预测的风险。由于XRP具备高流动性，**可在不同平台间快速转移，静态储备数值难以反映真实市场动态。

“待售订单簿上的价格是动态变化的……有时1000万美元的买入可推升价格，但1亿美元的购入也可能无法阻止下跌。”——分析师Vet_X0。

Ripple每月一次的托管释放机制再次为市场增添变量。2026年1月1日，10亿枚XRP被解锁，但实际进入流通的仅约2亿至3亿枚，因60%至80%需重新锁定。

鉴于市场对此早有预期，多数参与者认为此次释放不会造成剧烈波动。

相比之下，未来影响更大的因素包括：XRP ETF的资金流入情况、机构采纳进度以及美国监管环境的变化，尤其是即将出台的《CLARITY法案》。

尽管当前储备处于8年来的**点，但整体供应格局依然高度动态，2026年是否出现供应冲击仍存较大不确定性。

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