加密市场短暂希望破灭？或许已成过往

比特币在周初短暂突破93,000美元后迅速回落至90,600美元区间，整体加密市场陷入调整期。当前总市值维持在3.06万亿美元水平，单日缩水约350亿美元，跌幅达1.14%。从市值前百**表现来看，超过80%今日走势**，新年反弹行情已基本告一段落。

宏观图景未现“**买入”信号

传统金融市场正显露疲态。尽管标普500指数连续三年实现14%以上的年化回报，但分析师指出，由人工智能驱动的增长浪潮可能已接近尾声。与此同时，黄金价格强势上扬——2025年以来累计涨幅超60%，逼近每盎司4,500美元大关——在全球地缘紧张与AI支出可持续性存疑背景下，投资者加速转向避险资产。

加密市场总市值再度回踩3万亿美元关键心理位，若无法有效站稳3.2万亿美元关口，市场对复苏的讨论将难以为继。

机构资金动向揭示深层隐忧

对加密领域而言，价格**背后更值得关注的是机构行为的变化。追踪比特币现货价格的ETF基金在2026年前两个交易日录得12亿美元资金流入（单日峰值达6.97亿美元，为去年十月以来**），但在第三日急转直下：单日流出2.43亿美元，昨日更高达4.76亿美元。这种剧烈波动表明，机构买盘虽有回归迹象，但信心基础仍显脆弱。

技术结构同样传递谨慎信号。当前比特币价格交投于90,673美元，日内下跌0.66%，周内虽经历突破死亡交叉区域的拉升，七日涨幅仍保持3%。然而，50日均线下穿200日均线形成的死亡交叉格局依然存在，该形态通常预示长期下行压力或横盘整理。随着价格回落至双均线下方，均线缺口或将再度扩大，使得市场期待的“金叉”难以如期出现。

多空博弈进入微平衡阶段

当前均线之间的差距极为狭窄，反映出多空双方在短期方向上势均力敌。在此背景下，即使市场延续熊市走势，其下行速度也应较此前从126,000美元高位滑落时更为温和。

平均趋向指数（ADX）目前报24.2，略低于确认强趋势的25阈值。该指标以0-100衡量趋势强度，高于25通常意味着趋势确立。周初飙升后ADX骤降，而当前**回升的读数暗示看跌趋势正在重新积聚动能。

相对强弱指数（RSI）为52.4，处于中性区间。该动量指标中，超过70视为超买，低于30则为超卖。52.4的数值未释放极端信号，表明市场正处于僵局状态——既无追涨热情，也未触发恐慌抛售。

关键阈值划定攻防战线

88,000至90,000美元支撑区在近期回调中持续提供买盘承接，一旦失守，下一重要底部或下探至80,000美元附近（伯恩斯坦分析师去年11月底认定的底部）。上行方面，94,000至97,000美元区间阻力密集，本周虽短暂触及94,000美元但未能站稳，此位置已成为多头重夺主导权必须攻克的心理关口。

值得注意的是，市场情绪预测仍偏向乐观。《Decrypt》母公司Dastan开发的Myriad平台显示，交易者认为2026年出现新一轮“加密寒冬”的概率仅为4.9%。多数参与者预期市场将逐步修复，而非爆发暴跌。比特币在七月前创历史新高的可能性仅为20%。

矛盾信号下的市场逻辑

当图表呈现明显熊市信号、技术指标显示**，而预测市场的资金却未发出警报，背后或存在时间错配：短期技术面提示震荡或下行，但长期结构性因素——如机构采纳度提升、现货ETF持续资金流入以及美联储潜在降息带来的宏观利好——仍为牛市叙事保留火种。

Fundstrat策略师Tom Lee预测，2026年上半年或迎回调，下半年开启反弹，年底目标价有望达到115,000美元。若此成真，将打破“三年牛市后必有大跌”的历史周期规律，意味着2026年或非传统意义上的“寒冬”。

突破关口方能开启新篇章

当前多头亟需见证比特币坚定收复94,000美元关口（理想情况下伴随ADX突破25以确认趋势动能）。在此之前，市场或将维持横盘震荡，并伴随阶段性回调测试88,000至89,000美元支撑。死亡交叉虽不必然导致崩盘，但标志着轻松盈利时代已然终结。后市走向取决于机构资金是否持续进场，还是选择观望。

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