比特币的**下跌令市场神经紧绷，但链上指标、ETF资金流动和价格预测显示，市场仍在规划下一步走势。与此同时，从彼得·希夫到雷克特·芬瑟等分析师就此回调究竟是IPO式的见顶，还是仅仅是迈向更高高点的又一步争论不休。

分析师强调MVRV指标上的比特币“底部区域”

根据分析师 Ali (@ali_charts) 分享的 Glassnode 新图表显示，比特币目前的交易价格远高于历史上标志着主要周期低点的链上“底部区域”。该图表显示，11 月 21 日比特币价格约为 85,143 美元，而两个关键的 MVRV 定价区间则远低于此，分别约为 55,900 美元和 44,700 美元。

比特币MVRV定价区间。来源：Glassnode 和 Ali Charts

过去七年，比特币价格经常在跌破这两条绿色和蓝**间后触底反弹，这两条区间分别对应已实现价格的 1.0 倍和 0.8 倍。阿里指出，此前几次大幅下跌都曾将比特币推至这些区间下方，之后才开始出现长期复苏。

与此同时，更新后的 Glassnode 图表还绘制了其他几个已实现价格倍数，包括目前分别接近 134,000 美元和 178,900 美元的 2.4 倍和 3.2 倍区间。这些价位共同勾勒出比特币链上估值的宽广范围，因为其交易价格位于区间结构的上部。

关于比特币抛售潮的争论导致分析师意见分歧

与此同时，公开交流彼得·希夫分析师马库斯·布雷利乌斯(Marcus Burelius)再次引发了关于比特币是否正进入“IPO时刻”还是仅仅在长期上涨后经历例行调整的争论。希夫(Schiff)则认为，ETF带来的流动性增加使得早期持有者能够**，从而扩大了流通供应量，并为未来更深层次的抛售埋下了伏笔。

Peter Schiff 对比特币 IPO 的评论。来源：X

然而，布雷利乌斯进行了反击。说人们对ETF的解读存在误解。他指出，ETF只是让不想管理钱包的用户更容易获取比特币，他认为这会增强比特币的长期需求。他还表示，大多数长期持有者并未转移他们的比特币，而且近期的价格下跌与以往上涨后的回调走势一致。

与此同时，布雷利乌斯指出，多年来，每当市场下跌时，那些信心不足的投资者都会抛售比特币，但比特币却持续创下新高。他还补充说，结构性催化剂——例如下一次减半和潜在的降息——仍然影响着整体市场前景。这场冲突凸显了当前的调整如何重新引发了比特币怀疑者和支持者之间的旧有分歧，因为市场流动性和情绪正在发生变化。

击倒的击剑手 绘制了比特币从 7.5 万美元跌至新高点的路径图。

交易员 Rekt Fencer 为比特币制定了一份大胆的短期路线图，并发布了一张图表，该图表首先……目标是一滴他认为，比特币价格在大幅上涨前可能会回落至 75,000 美元附近。他预计，比特币价格可能会回落至该水平，然后直接上涨至 130,000 美元区域。

比特币**完蛋了（图表）。来源：Rekt Fencer

与此同时，共享图表显示，比特币价格经历了一次深度回调后强劲反弹并创下新高，这与Bybit平台上BTCUSDT三日交易对此前的**暴跌走势相呼应。该文章为关于比特币当前回调走势的广泛讨论增添了又一个充满信心的看涨预测。